>> 申萬宏源-2023中央金融工作會議點評：中國特色金融路-231031
| 上傳日期： |
2023/11/1 |
大?。?/td>
| 521KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王勝,傅靜濤,程翔 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本期投資提示：
金融工作會議是我國金融界最高規(guī)格的會議，歷次金融工作會議都對中國下一步一系列重大的金融改革政策和方向“定調”，并都推出金融改革及相應的機構改革等重大舉措。本次金融工作會議關注點如下：
關注點一，從“全國金融工作會議”到“中央金融工作會議”。歷次金融工作會議都需要結合同一時期的包括機構改革，人大常委會，經濟相關政治局會議一起理解。2023年2月，二中全會審議通過《黨和國家機構改革方案》，而此次的金融會議定調為中央金融會議，也源于中央金融委員會（簡稱“中央金融委”）、中央金融工作委員會（簡稱“中央金融工委”）組建成立的背景。
回顧過去20年的全國金融工作會議，歷次政策的布局對未來我國長期金融發(fā)展都有深遠的影響。1997年第一次金融工作會議定向發(fā)行2700億元特別國債，補充四大國有銀行資本金，將13939億元銀行不良資產剝離給新成立的四家資產管理公司，同時強調分業(yè)監(jiān)管。2002年會議組建中央?yún)R金投資有限責任公司，并主導中國銀行業(yè)的重組上市。2007年第三次全國金融工作會議的重點是成立中投公司，同時推進國家開發(fā)銀行改革。2012年第四次提出利率市場化和進一步完善人民幣匯率形成機制，2017年第五次會議設立國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，強調功能監(jiān)管和行為監(jiān)管。
關注點之二，本次金融工作會議召開時間在二十大、機構改革完成以及重要金融人事調整確定之后，為之后金融工作的全力部署留足空間。我們看到，只有1997年第一次金融會議（11月）是召開于當時黨代會(9月)之后，其余均在年初，并且從第五次金融工作會議開始，會議主持也從過去的總理變?yōu)榭倳浿苯又鞒直敬螘h提及6次中國特色，18次監(jiān)管。開篇強調6個堅持，分別為“堅持黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領導，以人民為中心，金融服務實體經濟，防控風險，金融創(chuàng)新發(fā)展需要在市場化法制化軌道上，金融供給側結構性改革，統(tǒng)籌金融開放和安全，以及穩(wěn)中求進?！?br> 關注點三，房地產順應當下經濟環(huán)境，提及較多。關鍵詞“良性循環(huán)、一視同仁、三大工程”。本次會議針對房地產提出“促進金融與房地產良性循環(huán)，健全房地產企業(yè)主體監(jiān)管制度和資金監(jiān)管，完善房地產金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產企業(yè)合理融資需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等‘三大工程’建設，構建房地產發(fā)展新模式?！睂Ρ?月剛剛結束政治局會議中提到“適時調整優(yōu)化房地產政策”，本次的重點在于一視同仁滿足不同所有制房地產企業(yè)合理融資需求以及房地產金融宏觀審慎，而房地產金融宏觀審慎概念在2023年3月兩會期間，時任央行副行長，外管局局長潘功勝曾提及。
關注點四，金融支持實體經濟建設是根本要義，要著力打造現(xiàn)代金融機構和市場體系，疏通資金進入實體經濟的渠道。本次會議提出“把更多金融資源用于促進科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)，大力支持實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調發(fā)展戰(zhàn)略”。同時“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”，并“加強對新科技、新賽道、新市場的金融支持，加快培育新動能新優(yōu)勢?！逼渌糠郑鹑跈C構發(fā)展、活躍資本市場、以及穩(wěn)外資和人民幣匯率等符合市場預期。本次強調“發(fā)展多元化股權融資，大力提高上市公司質量，培育一流投資銀行和投資機構，促進債券市場高質量發(fā)展，完善機構定位，支持國有大型金融機構做優(yōu)做強?！薄胺€(wěn)步擴大金融領域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機構和長期資本來華展業(yè)興業(yè)”
最后，歷次金融工作會議更多在于長期政策的定位，具體實施值得市場期待，類似1997年金融工作會議之后中央和國務院再次發(fā)布《關于深化金融改革，整頓金融秩序，防范和化解金融風險的通知》等工作通知。從政策研究角度，四季度后期11月APEC會議、12月中央經濟工作會議等重大會議值得關注。
風險提示：政策執(zhí)行不及預期
|
|
