>> 國盛證券-交易與趨勢周報3.0(第23期)：情緒在低迷區(qū)“V型”修復(fù)-231101
| 上傳日期： |
2023/11/1 |
大小： |
3048KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張峻曉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
本期核心結(jié)論：市場情緒“V型”修復(fù)，短期需注意汽車與通信板塊擁擠度風(fēng)險。(1)市場情緒上周呈現(xiàn)“V型”反彈，當(dāng)前仍處低迷區(qū)（18%歷史分位數(shù)水平），分項來看，股民情緒、杠桿資金情緒全面反彈，做多動能也有一定修復(fù)。整體而言，市場情緒已在低迷區(qū)企穩(wěn)反彈，加之市場機構(gòu)一致看多后市，預(yù)計大盤仍有修復(fù)空間。(2)結(jié)構(gòu)層面，當(dāng)前“強趨勢+低擁擠”優(yōu)勢行業(yè)指向家電、紡織服裝、石油石化、銀行、商貿(mào)零售，汽車與通信板塊交易擁擠度因華為產(chǎn)業(yè)鏈炒作而明顯走高。
1、A股市場情緒跟蹤
綜合市場情緒指數(shù)有月度級別的均值回歸特征，能較好提示每輪短期行情的方向與拐點（尤其需重視向上/下拐點對未來月度級別行情的意義）。
當(dāng)前變動：上周（2023-10-23至2023-10-27，下文同），綜合市場情緒指數(shù)至18%歷史分位數(shù)水平，情緒“V型”修復(fù)，市場有望企穩(wěn)。
1）股民情緒：上周股民情緒（IISI）抬升至歷史分位9.40%，股民情緒觸底反彈。
2）資金情緒：上周全A杠桿資金情緒上升至歷史分位54.90%，資金面情緒大幅修復(fù)。
3）量價動能：上周量價趨勢指標(biāo)低位不變，環(huán)比持平至歷史分位0.00%；近1月創(chuàng)歷史新高個股數(shù)上行至歷史分位25.80%，短期量價動能低位震蕩。
4）交易分歧：上周二八成交分化程度環(huán)比持平歷史分位80.70%，指示交易分歧仍處較高水平。
2、趨勢強度&交易風(fēng)險跟蹤
1）趨勢強度：截至上周末，前五“強趨勢+低擁擠”行業(yè)：家電、紡織服裝、石油石化、銀行、商貿(mào)零售。
2）交易風(fēng)險：上周TMT板塊、中字頭央企、泛新能源、大消費板塊擁擠水平分別為83.6%、68.6%、57.9%、33.7%，分別環(huán)比變動-3.3%、2.6%、6.4%、-8.9%。通信與汽車板塊擁擠度明顯過熱。
3、分析師情緒跟蹤
1）樂觀機構(gòu)占比：上周樂觀機構(gòu)占比有所反彈，環(huán)比上行至77%，從對市場領(lǐng)先性上看，大盤仍有修復(fù)空間。
2）分析師盈利預(yù)測修正MAF：上周分析師盈利預(yù)測修正（MAF）指標(biāo)環(huán)比下跌0.19%，指示市場盈利趨勢放緩。
4、宏微觀流動性跟蹤
1）貨幣市場：上周票據(jù)利率環(huán)比變動-0.08%，6個月SHIBOR環(huán)比變動0.04%。
2）基金發(fā)行&ETF申贖：市場增量資金有所增加。上周偏股基金新發(fā)規(guī)模合計24.89億元，上周ETF總份額環(huán)比增加176.51億份。
3）解禁&減持：本周解禁壓力抬升，解禁規(guī)模合計約1225.97億元；上周累計減持約29.01億元。
風(fēng)險提示：1、宏觀經(jīng)濟超預(yù)期波動；2、統(tǒng)計偏差。
|
|
