>> 國盛證券-市場回顧(10月3周)：核心消費(fèi)帶動指數(shù)反彈-231029
| 上傳日期： |
2023/10/29 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
張峻曉 |
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一周要聞點評：核心消費(fèi)帶動指數(shù)反彈。
增發(fā)國債等措施釋放積極信號，政策預(yù)期改善，帶動中美利差收斂，A股見底回升：中央?yún)R金入市、增發(fā)萬億國債等措施提振市場信心，中美高層在華盛頓會面釋放中美緊張關(guān)系緩和信號，共同帶動本周A股見底回升。
核心消費(fèi)明顯反彈，紅利資產(chǎn)與TMT表現(xiàn)較差：國內(nèi)預(yù)期改善驅(qū)動中美利差收斂，進(jìn)而醫(yī)藥、食品飲料等核心消費(fèi)走高、紅利資產(chǎn)走低；TMT等成長板塊承壓，主因10年期美債利率持續(xù)處于高位。
要聞：1、中央?yún)R金公司公告稱，買入ETF，并將在未來繼續(xù)增持；
2、中美經(jīng)濟(jì)、金融工作組分別以視頻方式舉行第一次會議，外交部長王毅在華盛頓會見美國國務(wù)卿布林肯，共同釋放中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系改善信號；
3、中央財政將在今年四季度增發(fā)國債1萬億，增發(fā)的國債全部通過轉(zhuǎn)移支付方式安排給地方，用于支持災(zāi)后恢復(fù)重建和提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力；
4、美國10月PMI數(shù)據(jù)超預(yù)期，制造業(yè)與服務(wù)業(yè)活動有所擴(kuò)張；
5、歐央行自2022年7月以來首次停止加息，符合市場預(yù)期；
6、美國三季度GDP超預(yù)期高增，但市場認(rèn)為經(jīng)濟(jì)高增或難以持續(xù)，而9月核心PCE通脹符合市場預(yù)期，聯(lián)儲加息預(yù)期有所降溫；
7、1-9月規(guī)上工業(yè)企業(yè)盈利同比-9.0%(前值-11.7%)；9月同比11.9%。
A股行情復(fù)盤：指數(shù)全面上漲，必需消費(fèi)和其他服務(wù)占優(yōu)。
指數(shù)與風(fēng)格：中證1000和深證成指漲幅居前，周度漲跌幅分別為2.47%和2.09%。風(fēng)格絕對表現(xiàn)來看，必需消費(fèi)和其他服務(wù)、小盤、高市盈率和虧損股占優(yōu)。
行業(yè)表現(xiàn)：行業(yè)多數(shù)上漲，農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物和食品飲料漲幅居前。
領(lǐng)漲指數(shù)：近20交易日陸股通指數(shù)、汽車、電子和醫(yī)藥生物相對占優(yōu)。
估值跟蹤：指數(shù)估值全面上行，行業(yè)估值分化程度小幅擴(kuò)大
海外行情回顧：全球股市多數(shù)下跌，A股表現(xiàn)靠前。
全球股市：指漲多數(shù)下跌，滬深300、香港恒生和上證指數(shù)表現(xiàn)占優(yōu)。
美股市場：指數(shù)全面下跌，公用事業(yè)、材料和必需消費(fèi)相對占優(yōu)。
港股市場：指數(shù)全面上漲，醫(yī)療保健業(yè)、必需性消費(fèi)業(yè)和原材料業(yè)占優(yōu)。
大類資產(chǎn)表現(xiàn)：美長債利率明顯回落，國內(nèi)風(fēng)險偏好回升。
絕對表現(xiàn)：商品價格多數(shù)下跌，美長債利率明顯回落，10Y美債利率下行7.91bp，美元指數(shù)走高，人民幣有所貶值。
相對表現(xiàn)：中美利差、德美利差均有所收窄，萬得全A口徑下的修正風(fēng)險溢價有所回落，對應(yīng)國內(nèi)風(fēng)險偏好回升。
風(fēng)險提示：海外波動加??；宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期擾動；政策超預(yù)期變化。
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