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組合說(shuō)明：
　　“金股組合”一方面體現(xiàn)申萬(wàn)宏源未來(lái)1個(gè)月的大勢(shì)研判觀點(diǎn)及風(fēng)格判斷結(jié)論，另一方面體現(xiàn)我們申萬(wàn)宏源整體研究團(tuán)隊(duì)的研究能力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，在嚴(yán)格的申報(bào)篩選流程下，我們從全行業(yè)的角度為投資者精選個(gè)股，力求為投資者提供踏實(shí)的研究支持。本次報(bào)告對(duì)上期金股組合進(jìn)行更新。
　　上期組合回顧：
　　申萬(wàn)宏源2023年第十期十大金股組合在10月1日-10月31日間下跌，跌幅1.75%。其中9只A股平均下跌1.13%，同期上證綜指、滬深300指數(shù)分別下跌了2.95%、3.17%；A股組合分別跑贏了上證綜指、滬深300指數(shù)1.82、2.04個(gè)百分點(diǎn)；1只港股下跌7.33%，同期恒生指數(shù)下跌3.91%，港股組合跑輸了恒生指數(shù)3.42個(gè)百分點(diǎn)。
　　自2017年3月28日第一期金股發(fā)布至2023年10月31日，金股組合累計(jì)上漲251.54%。其中A股組合累計(jì)上漲189.51%，分別跑贏了上證綜指、滬深300指數(shù)197.11、186.80個(gè)百分點(diǎn)；港股組合累計(jì)上漲932.09%，跑贏了恒生指數(shù)961.36個(gè)百分點(diǎn)。
　　本期策略判斷：
　　本期策略判斷：反彈線索明確。短期反彈線索已逐步兌現(xiàn)，強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)改善預(yù)期：（1）特別國(guó)債發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)，證偽市場(chǎng)對(duì)后續(xù)政策刺激的擔(dān)憂；（2）中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系改善預(yù)期升溫，有望提升出口增速回升幅度及持續(xù)性。11月反彈行情有望延續(xù)，催化將來(lái)源于：（1）APEC峰會(huì)是中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系階段性改善的驗(yàn)證窗口，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系改善作為美國(guó)供給側(cè)抗通脹的關(guān)鍵信號(hào)，年底可能迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息真正結(jié)束的窗口；（2）11月15日美國(guó)財(cái)政時(shí)撥款協(xié)議到期，將成為2024年美國(guó)財(cái)政預(yù)算的重要觀察節(jié)點(diǎn)；（3）國(guó)內(nèi)準(zhǔn)財(cái)政布局有望進(jìn)一步加碼，關(guān)注城中村改造的具體安排；（4）國(guó)內(nèi)重要金融、經(jīng)濟(jì)會(huì)議召開(kāi)。
　　配置建議：新舊切換，把握展望樂(lè)觀的方向。具體上：1）中美關(guān)系預(yù)期改善，關(guān)注：出口鏈；2）經(jīng)濟(jì)預(yù)期階段性修復(fù)，關(guān)注：核心資產(chǎn)；3）2024年景氣反轉(zhuǎn)方向，關(guān)注：醫(yī)藥生物。
　　本期金股組合：(具體推薦邏輯詳見(jiàn)正文第3部分十大金股組合)
　　未來(lái)一個(gè)月，申萬(wàn)宏源首推“鐵三角”：華貿(mào)物流、立訊精密、洛陽(yáng)鉬業(yè)。除了“鐵三角”，十大金股組合還包括：中航沈飛、濱江集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥、嘉益股份、天富能源、索辰科技、美團(tuán)-W（港股）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)股業(yè)績(jī)不及預(yù)期等。