久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年三季報(bào)，2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營收346.3億元，同比增加14.4%；歸母凈利潤23.6億元，同比增加35.9%；扣非歸母凈利潤23.0億元，同比增加35.3%。
　　投資要點(diǎn)
　　業(yè)績增速保持高位，前三季度歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長35.85%：2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營收346.3億元，同比增加14.4%，單季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入114.81億，同比增加9.70%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤22.99億，同比增加35.34%，2023Q3單季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.71億，同比增加40.16%，盈利能力方面，前三季度公司銷售毛利率為10.85%，比去年同期提升1.34個(gè)百分點(diǎn)。費(fèi)用方面，公司2023年前三季度期間費(fèi)用率為2.5%，同比減少0.09個(gè)百分點(diǎn)。銷售費(fèi)用率0.03%，與上年同期基本持平；管理費(fèi)用率1.7%，與上年同期基本持平；管理費(fèi)用5.9億元，同比增長14.2%；研發(fā)費(fèi)用率1.6%，同比減少0.18個(gè)百分點(diǎn)；研發(fā)費(fèi)用5.4億元，同比增長2.5%。
　　擬定向增發(fā)，增強(qiáng)公司資本實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。增資加強(qiáng)吉航公司維修能力建設(shè)：公司于8月9日發(fā)布公告，擬向特定對象擬發(fā)行的A股股票數(shù)量不超過本次發(fā)行前公司總股本的30%，擬用于公司能力建設(shè)及日常經(jīng)營。2023年10月27日，公司公告控股子公司吉航公司擬以公開掛牌方式增資擴(kuò)股，引入不超過2家投資方，公司及吉航公司股東沈飛企管均放棄優(yōu)先同比例認(rèn)繳權(quán)。本次交易完成后，公司仍為吉航公司控股股東，增資資金將用于吉航公司基礎(chǔ)維修能力建設(shè)。
　　公司參股揚(yáng)州院，積極布局未來產(chǎn)品新市場：公司現(xiàn)金增資沈陽所揚(yáng)州院一方面是落實(shí)科技創(chuàng)新,探索創(chuàng)新合作新機(jī)制，豐富主機(jī)廠與科研院所協(xié)同創(chuàng)新合作內(nèi)涵，探索各方利益綁定的創(chuàng)新合作機(jī)制，促進(jìn)公司進(jìn)一步提升科技創(chuàng)新能力。另一方面是促進(jìn)資源整合，構(gòu)建航空產(chǎn)業(yè)新體系，進(jìn)一步加強(qiáng)公司與沈陽所、揚(yáng)州院的業(yè)務(wù)聯(lián)動與戰(zhàn)略合作，促進(jìn)公司“研、造、修”一體化發(fā)展。
　　盈利預(yù)測與投資評級：公司業(yè)績符合預(yù)期，基于十四五期間軍工行業(yè)高景氣，并考慮公司航空產(chǎn)業(yè)鏈鏈長地位，我們將2023-2025年歸母凈利潤預(yù)測調(diào)整為29.15(+0.48)/37.15(+0.50)/46.70(+2.03)億元；對應(yīng)PE分別為40/31/25倍，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）采購訂單出現(xiàn)波動；2）上下游配套管理風(fēng)險(xiǎn)。