>> 申萬宏源-2023年北交所新股申購10月報：新股熱度驟升，可適當積極-231102
| 上傳日期： |
2023/11/3 |
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| 1500KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
劉靖,王雨晴 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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融資&審核：
(1) 2023年10月北交所發(fā)行新股6只，融資規(guī)模12.10億。2023年1-10月累計發(fā)行新股66只，合計募資金額126.55億。
(2) 10月共2家企業(yè)上會通過，環(huán)比-9家；3家企業(yè)終止，環(huán)比-1家；新增受理企業(yè)3家。
(3）截止至10月末，共14家企業(yè)審核通過未發(fā)行，擬募集資金合計50.77億。
申購&發(fā)行
(1) 10月共6只新股申購，全部為直接定價。首發(fā)PEttm中值15x，環(huán)比+10.7%。
(2)單批新股凍結資金區(qū)間61.10-498.48億，中值261.35億，環(huán)比-34.1%；網(wǎng)上中簽率中值1.50%。
上市&收益
(1) 10月共3只新股上市，首日漲幅中值為-10.41%。新股阿為特首日漲幅最高，為+255.92%，新股騎士乳業(yè)跌幅最深，為-10.93%。10月新股首日破發(fā)率66.7%，1-10月累計破發(fā)率31.15%。
(2) 2020/7/1-2023/10/31，北交所（精選層）新股申購累計收益率+4.93%，23年1-10月新股申購累計收益率+1.08%。
(3)對于單只新股申購收益率，新股阿為特最高，為+0.384%，新股騎士乳業(yè)最低，為-0.385%。
2023年11-12月新股申購收益及收益率預測
關鍵變量假設：中性假設年內(nèi)剩余新增40只新股發(fā)行，考慮30/40/50三種情況。假設直接定價/詢價分別32只/8只，單個融資規(guī)模分別1.8億/3億，合計募資額81.6億。中性假設新股首日漲跌幅25%。中性假設網(wǎng)上中簽率0.57%；網(wǎng)下中簽率0.47%。
新股申購收益及收益率：中性預期新股申購收益為150.45萬元，1千萬/2千萬/6千萬/1億新股申購收益率2.90%/2.40%/1.42%/1.23%。
投資分析意見：新股接連破發(fā)態(tài)勢在“阿為特首日暴漲”后得以扭轉，資金對新股的投資意愿大幅提升，助推了最近上市新股的亮眼表現(xiàn)。但需注意市場情緒的多變，對于純新股主題宜早兌現(xiàn)收益。近期二級市場悲觀情緒有所緩解，新股漲幅明顯上升，操作上可適當積極。
風險提示：1.北交所發(fā)行速度不及預期；2.新股漲幅不及預期；3.宏觀經(jīng)濟下行超預期；4.新股申購賬戶增長過快。
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