久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　公司發(fā)布2023年三季報(bào)，2023Q1-Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入64.05億元，同比+50.48%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.23億元，同比+48.96%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)為11.30億元，同比+48.16%。2023Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.22億元，同比+47.23%，環(huán)比+7.90%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.71億元，同比+50.51%，環(huán)比+13.49%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)為4.42億元，同比+49.88%，環(huán)比+13.04%。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　PE-Poly路線逐漸成為主流，公司訂單保持增長(zhǎng)。公司PE-poly技術(shù)路線布局領(lǐng)先，產(chǎn)品持續(xù)收獲認(rèn)可，公司市場(chǎng)份額保持穩(wěn)步提升；此外，公司研發(fā)出具有行業(yè)先進(jìn)水平的制絨Plus系列設(shè)備產(chǎn)品，通過(guò)工藝優(yōu)化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化及自主研發(fā)的機(jī)能水模組，提升硅片表面潔凈度，降低表面污染，從而提升電池轉(zhuǎn)換效率。隨著TOPCon技術(shù)路線的加速擴(kuò)產(chǎn)以及PE-poly技術(shù)路線逐漸成為主流技術(shù)路線，公司的訂單保持快速增長(zhǎng)。截至2023Q3，公司的存貨為181.10億元，較2023Q2的124.24億元增加46%；公司的合同負(fù)債為164.04億元，較2023Q2的118.33億元增加39%。
　　中標(biāo)HJT整線訂單，工藝持續(xù)突破。公司板式PECVD的射頻(RF)微晶P高速率高晶化率沉積工藝取得突破，基于雙面微晶的12BB異質(zhì)結(jié)電池平均效率達(dá)到25.1%，電池良品率穩(wěn)定在98%以上，我們預(yù)計(jì)公司的大產(chǎn)能射頻板式PECVD將比市面上主流設(shè)備減少1-2個(gè)微晶P腔體，有望進(jìn)一步增強(qiáng)公司在HJT技術(shù)路線上的競(jìng)爭(zhēng)力并助力行業(yè)降本。此外，公司已中標(biāo)全球頭部光伏企業(yè)量產(chǎn)型HJT整線訂單。
　　布局鈣鈦礦設(shè)備，具備整線設(shè)備的供應(yīng)研發(fā)能力。在鈣鈦礦及鈣鈦礦疊層路線中，公司已具備鈣鈦礦及鈣鈦礦疊層MW級(jí)量產(chǎn)型整線裝備的研發(fā)和供應(yīng)能力。在大尺寸鈣鈦礦、全鈣鈦礦疊層、HJT/TOPCon疊層鈣鈦礦領(lǐng)域，已向十多家光伏頭部企業(yè)和行業(yè)新興企業(yè)及研究機(jī)構(gòu)提供鈣鈦礦裝備及服務(wù)，設(shè)備種類(lèi)涵蓋RPD、PVD、PAR、CVD、蒸發(fā)鍍膜及精密狹縫涂布、晶硅疊層印刷等核心工藝設(shè)備。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I收分別是102.41、188.21、229.36億元，同比增長(zhǎng)70.5%、83.8%、21.9%；歸母凈利潤(rùn)分別是18.25、32.26、39.76億元，同比增長(zhǎng)74.3%、76.8%和23.3%。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2023-2025年P(guān)E分別為13.73、7.77、6.30倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：光伏需求不及預(yù)期、設(shè)備更新不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、宏觀環(huán)境變化、政策風(fēng)險(xiǎn)等。