>> 國元證券-朗新科技(300682)2023年第三季度報告點評：扣非凈利潤大幅增長，能源互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展-231103
| 上傳日期： |
2023/11/5 |
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| 1164KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國元證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
耿軍軍 |
| 下載權(quán)限： |
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事件：
公司于2023年10月23日收盤后發(fā)布《2023年第三季度報告》。
點評：
三季度營業(yè)收入實現(xiàn)平穩(wěn)增長，扣非歸母凈利潤實現(xiàn)大幅增長
2023年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入26.01億元，同比基本持平，單三季度實現(xiàn)營業(yè)收入10.92億元，同比增長9.82%；前三季度實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.65億元，同比略增，單三季度實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.13億元，同比增長62.60%。公司在三季度收入、利潤明顯改善，一方面是能源數(shù)字化電網(wǎng)業(yè)務(wù)和能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)持續(xù)增長帶來的收入利潤增長，另一方面是非電網(wǎng)數(shù)字化業(yè)務(wù)戰(zhàn)略收縮后，虧損減少。此外，上半年對公司業(yè)績影響較大的互聯(lián)網(wǎng)電視智能終端業(yè)務(wù)，三季度影響減弱。
受益能源數(shù)字化轉(zhuǎn)型深入，新簽訂單實現(xiàn)快速增長
伴隨著能源行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型持續(xù)深入，新型電力系統(tǒng)建設(shè)和電力市場化推動電網(wǎng)在用電領(lǐng)域的數(shù)字化需求持續(xù)增加。2023年前三季度，公司電網(wǎng)相關(guān)的能源數(shù)字化業(yè)務(wù)收入同比增長超過20%，新簽訂單實現(xiàn)同比30%以上的增長，業(yè)務(wù)推進節(jié)奏較快。圍繞電網(wǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、新型電力系統(tǒng)建設(shè)和電力市場化改革，公司全面參與多個省新一代營銷系統(tǒng)、采集系統(tǒng)、負荷管理系統(tǒng)等的推廣、建設(shè)與運營工作，市場地位進一步鞏固并增強。同時，公司通過精簡非電網(wǎng)的能源數(shù)字化業(yè)務(wù)，盈利質(zhì)量明顯改善。
能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，“新電途”充電平臺注冊用戶超1000萬
公司能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)保持快速發(fā)展，前三季度預(yù)計收入增速約33%，由于部分互聯(lián)網(wǎng)運營業(yè)務(wù)具有一定季節(jié)性特征，四季度收入確認比例會更大，全年預(yù)計實現(xiàn)更快增長。截至2023年9月末，“新電途”聚合充電平臺充電設(shè)備覆蓋量超100萬，平臺注冊用戶超1000萬，平臺聚合充電量近30億度，月度充電量環(huán)比持續(xù)提升，充電服務(wù)收入實現(xiàn)同比翻倍以上增長，營銷補貼效率不斷提高；“新耀”光伏云平臺新接入分布式光伏電站超1.5萬座、容量約4.2GW。
盈利預(yù)測與投資建議
公司是能源行業(yè)領(lǐng)先的科技企業(yè)，有望充分受益于“雙碳”戰(zhàn)略及電力市場化改革的持續(xù)推進，未來持續(xù)成長空間廣闊。參考前三季度的經(jīng)營情況，調(diào)整公司2023-2025年的營業(yè)收入預(yù)測至52.39、66.06、82.21億元，調(diào)整歸母凈利潤預(yù)測至8.01、10.88、14.28億元，EPS為0.73、0.99、1.30元/股，對應(yīng)PE為25.44、18.72、14.27倍。考慮到公司的成長性和行業(yè)的景氣度，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
對少數(shù)集團客戶依賴的風(fēng)險；經(jīng)營業(yè)績季節(jié)性波動風(fēng)險；業(yè)務(wù)和技術(shù)創(chuàng)新帶來的成本費用上升風(fēng)險；勞動力成本上升風(fēng)險；宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險。
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