久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

【策略】2024年A股年度策略：結(jié)構(gòu)慢牛，盈利為先
　　海外經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)臨近，但風(fēng)險仍值得關(guān)注。國內(nèi)方面，穩(wěn)增長政策空間仍充足，期待未來新一輪政策窗口期。展望2024年，庫存周期回暖疊加資本開支加碼有望驅(qū)動A股分子端重回上行周期，疊加上長期機(jī)構(gòu)資金帶來微觀結(jié)構(gòu)改善，市場有望回歸重視傳統(tǒng)行業(yè)比較框架。短期看好供給約束下的上游資源行業(yè)（有色金屬、石油石化、化工等），往后看順周期品種（建筑、金融、家電、機(jī)械等）以及景氣預(yù)期改善的半導(dǎo)體、醫(yī)藥等。
　　【半導(dǎo)體】半導(dǎo)體行業(yè)2024年策略報(bào)告：國產(chǎn)替代浪潮勢不可擋，把握設(shè)備材料布局窗口期
　　站在當(dāng)前時點(diǎn)，我們認(rèn)為晶圓廠產(chǎn)能稼動率回升趨勢明朗，國內(nèi)晶圓大廠擴(kuò)產(chǎn)愈來愈近，同時市場對美國出臺新一輪出口管制政策的擔(dān)憂已經(jīng)充分計(jì)價，半導(dǎo)體設(shè)備和材料國產(chǎn)替代大勢所趨，當(dāng)前是布局設(shè)備和材料板塊的寶貴窗口期。
　　【電力設(shè)備】人形機(jī)器人行業(yè)深度報(bào)告：人形機(jī)器人星火燎原，各零部件國產(chǎn)替代前景廣闊
　　人形機(jī)器人“性能提升+成本下降”勢在必行，市場空間廣闊。人形機(jī)器人硬件：關(guān)節(jié)成本占比高，重點(diǎn)關(guān)注減速器與絲杠環(huán)節(jié)。人形機(jī)器人動力：靈巧手的核心“空心杯電機(jī)”，國產(chǎn)替代值得期待。人形機(jī)器人感知：國產(chǎn)化率低+空間大，重點(diǎn)關(guān)注力傳感器。
　　【醫(yī)藥生物】興齊眼藥（300573.SZ）首次覆蓋：眼科處方藥物龍頭，重磅藥物先發(fā)優(yōu)勢明顯
　　公司專注于眼科藥物細(xì)分領(lǐng)域數(shù)十年，環(huán)孢素滴眼液納入醫(yī)保，阿托品研發(fā)進(jìn)度領(lǐng)先，先發(fā)優(yōu)勢明顯。我們預(yù)計(jì)2023-2025年公司歸母凈利潤3.11/5.68/8.37億元，同比增長46.9%/82.8%/47.3%，對應(yīng)EPS為2.50/4.56/6.72元，參考相對估值，給予興齊眼藥2024年40倍PE，對應(yīng)公司目標(biāo)價格181.76元，首次覆蓋，給予“增持”評級。