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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　上周滬深300指數(shù)上漲0.61%，申萬(wàn)計(jì)算機(jī)行業(yè)上漲0.98%，領(lǐng)先于指數(shù)0.37pct，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名7位。本周建議重點(diǎn)關(guān)注人工智能、智能汽車等細(xì)分板塊的投資機(jī)會(huì)。
　　投資要點(diǎn)：
　　產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)：（1）人工智能：11月1日，中國(guó)同意與美國(guó)、歐盟等合作，共同管理人工智能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)簽署了一份《布萊奇利宣言》。包括美國(guó)、英國(guó)和中國(guó)在內(nèi)的28個(gè)國(guó)家和歐盟同意共同努力，確保以“以人為本、值得信賴和負(fù)責(zé)任”的方式利用人工智能，這是首個(gè)此類全球承諾。（2）人工智能：全國(guó)通用人工智能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)教融合共同體落戶北京市門頭溝區(qū)。該共同體由中關(guān)村科技園區(qū)門頭溝園管理委員會(huì)、北京航空航天大學(xué)等機(jī)構(gòu)和單位共同發(fā)起成立，致力于實(shí)現(xiàn)教育與產(chǎn)業(yè)的深度融合，以提升人才素質(zhì)和技能水平為目標(biāo)，促進(jìn)教育鏈、人才鏈與產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈的有機(jī)銜接。（3）人形機(jī)器人：11月2日，工信部發(fā)布關(guān)于《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》的通知。意見(jiàn)提出目標(biāo)，到2025年，人形機(jī)器人創(chuàng)新體系初步建立，到2027年，人形機(jī)器人技術(shù)創(chuàng)新能力顯著提升。（4）人工智能：微軟日前推出Windows 11 PC操作系統(tǒng)的下一個(gè)重大更新，新版本包含名為Copilot的聊天機(jī)器人。Copilot是一種依賴于底層大型語(yǔ)言模型的生成式人工智能，只需用戶的簡(jiǎn)單指導(dǎo)即可創(chuàng)建文本和其他內(nèi)容。（5）大模型：面壁智能多模態(tài)大模型應(yīng)用“面壁露卡Luca”、出門問(wèn)問(wèn)自研大模型“序列猴子”、網(wǎng)易有道“子曰”教育大模型、昆侖萬(wàn)維“天工”大模型面向社會(huì)公眾開(kāi)放服務(wù)。
　　行業(yè)估值低于歷史中樞，行業(yè)關(guān)注度下跌：上周5個(gè)交易日申萬(wàn)計(jì)算機(jī)行業(yè)成交額達(dá)3904.25億元，平均每日成交780.85億元，日均交易額較前一個(gè)交易周下跌11.03%。從估值情況來(lái)看，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)PE（TTM）下降至45.77倍，低于2016年至今歷史均值48.86倍，行業(yè)估值低于歷史中樞水平。
　　上周計(jì)算機(jī)板塊表現(xiàn)分化：342只個(gè)股中，223只個(gè)股上漲，110只個(gè)股下跌，9只個(gè)股持平。上漲股票數(shù)占比65.20%。
　　投資建議：把握AI產(chǎn)業(yè)變革和數(shù)字中國(guó)建設(shè)雙主線機(jī)遇，建議關(guān)注AI算力、AI應(yīng)用、數(shù)據(jù)要素三大領(lǐng)域。AI算力方面，建議關(guān)注AI服務(wù)器、AI芯片領(lǐng)域相關(guān)公司；AI應(yīng)用方面，辦公、教育、金融是落地進(jìn)度相對(duì)較快的場(chǎng)景，建議關(guān)注海外AI典型應(yīng)用在國(guó)內(nèi)的映射；數(shù)據(jù)要素方面，建議關(guān)注地方數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)的參與廠商，以及各垂直場(chǎng)景的IT龍頭。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：AI技術(shù)進(jìn)展不及預(yù)期；新技術(shù)帶來(lái)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)；政策落地不及預(yù)期；數(shù)據(jù)要素應(yīng)用落地不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。