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核心觀點(diǎn)：
　　水泥：北方部分省區(qū)進(jìn)入采暖季，供給收縮。需求方面，本周南方地區(qū)水泥需求略有回暖，部分北方省區(qū)自11月1日進(jìn)入采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)階段，水泥磨機(jī)開工負(fù)荷有所下降，預(yù)計(jì)市場呈弱勢運(yùn)行態(tài)勢。供給方面，當(dāng)前全國水泥大部分高成本熟料線仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，北方因天氣原因陸續(xù)錯(cuò)峰停窯，水泥供給量下降，本周水泥熟料庫存有一定下降。價(jià)格方面，本周水泥價(jià)格小幅增長，水泥企業(yè)成本壓力加大，對水泥價(jià)格有一定支撐。建議關(guān)注節(jié)前趕工需求情況及熟料產(chǎn)線開停窯情況。
　　浮法玻璃：需求略有下滑，庫存增加。本周浮法玻璃價(jià)格下跌。需求方面，北方需求略有下滑，南方市場需求表現(xiàn)相對平穩(wěn)，剛需補(bǔ)貨仍是主流。供給方面，本周浮法玻璃供給量小幅上升，浮法玻璃庫存上升，較上周增幅2.02%，當(dāng)前浮法玻璃企業(yè)庫存壓力略高。短期來看，南方地區(qū)下游加工廠多以剛需補(bǔ)貨為主，對區(qū)域市場需求有一定支撐；中長期受益于地產(chǎn)竣工端回暖，浮法玻璃需求有上行預(yù)期。建議關(guān)注受益于竣工端改善的玻璃龍頭企業(yè)。
　　玻璃纖維：粗紗、電子紗價(jià)格較為穩(wěn)定。本周部分主流玻纖廠家粗紗價(jià)格報(bào)價(jià)微降，粗紗整體需求偏弱運(yùn)行。本周電子紗價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，市場需求較穩(wěn)定，多數(shù)廠家出貨一般。當(dāng)前成本水平較高，對價(jià)格有一定支撐，粗紗庫存較高，企業(yè)去庫壓力較大。短期來看，需求偏弱疊加廠家去庫壓力，價(jià)格或?qū)⒕S持弱勢運(yùn)行。中長期來看，玻璃纖維下游需求如風(fēng)電、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)持續(xù)擴(kuò)張，行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。建議關(guān)注玻纖行業(yè)龍頭企業(yè)。
　　消費(fèi)建材：上市公司前三季度盈利保持高增長。消費(fèi)建材板塊上市公司前三季度共實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤90.25億元，同比增長49.55%，盈利繼續(xù)維持高增長。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，2023年1-9月建筑及裝潢材料類零售額同比下降7.9%，降幅較1-8月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，其中9月單月同比下降8.2%，單月降幅較8月收窄3.2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增加11.72%，消費(fèi)建材單月零售額小幅增長。消費(fèi)建材作為地產(chǎn)后周期板塊，受益于地產(chǎn)竣工端回暖，需求逐步改善，此外，近期地產(chǎn)利好政策持續(xù)加碼，帶動地產(chǎn)鏈需求的回升，消費(fèi)建材需求有望進(jìn)一步增加。此外，消費(fèi)建材龍頭企業(yè)根據(jù)市場需求不斷調(diào)整銷售策略及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加速推進(jìn)渠道下沉及零售業(yè)務(wù)市場規(guī)模，企業(yè)市占率有望不斷提升。建議關(guān)注消費(fèi)建材龍頭企業(yè)。
　　投資建議：消費(fèi)建材：推薦具有規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)東方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、兔寶寶（002043.SZ）。玻璃纖維：推薦產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張的玻纖龍頭中國巨石（600176.SH）。水泥：推薦水泥區(qū)域龍頭企業(yè)華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建議關(guān)注高端產(chǎn)品占比提升的旗濱集團(tuán)（601636.SH）、凱盛新能（600876.SH）。新材料：建議關(guān)注工業(yè)膠需求高增長的硅寶科技（300019.SZ）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；地產(chǎn)政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。