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投資要點(diǎn)
　　家用電器行業(yè)三季報(bào)業(yè)績穩(wěn)定增長
　　2023Q1-Q3，家用電器行業(yè)（申萬一級）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11073.44億元，同比增長7.05%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤874.58億元，同比增長13.13%。2023年第三季度，家用電器行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3760.83億元，同比增長8.36%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤302.66億元，同比增長12.38%。
　　2023年部分家電品類有望迎來修復(fù)
　　隨著國家經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，支持房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展等政策的落地，有助于家電需求的釋放，促進(jìn)行業(yè)增長。根據(jù)奧維云網(wǎng)預(yù)測，家電行業(yè)全品類2023全年零售額預(yù)計(jì)增長6.4%。預(yù)計(jì)白色家電、廚衛(wèi)電器和小家電部分品類銷售情況將迎來修復(fù)。據(jù)奧維云網(wǎng)線上市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：
　　白電：9月冰箱、冰柜、洗衣機(jī)、獨(dú)立式干衣機(jī)和空調(diào)線上零售額規(guī)模同比分別為0.5%、-11.5%、-10.7%、-0.3%和5.7%；冰箱、冰柜、洗衣機(jī)、獨(dú)立式干衣機(jī)和空調(diào)的均價(jià)分別為2569元、1207元、1578元、3621元和3055元，同比分別為8.5%、0.5%、-1.9%、10.1%和-2.6%。預(yù)計(jì)白電部分品類銷量將持續(xù)修復(fù)。
　　廚衛(wèi)：2023第三季度，廚衛(wèi)剛需品類合計(jì)零售額為691億元，同比增長4%。
　　環(huán)電：9月凈化器、凈水器和掃地機(jī)器人線上零售額規(guī)模同比分別為0.1%、8.2%和1.7%；凈化器、凈水器和掃地機(jī)器人的均價(jià)分為1578元、1703元和3219元，同比分別為-3.4%、5.4%和7.3%。環(huán)電部分品類市場滲透率有望持續(xù)提升。
　　小家電：電蒸鍋2023年1-9月零售額達(dá)12.1億元，同比增長21.7%；咖啡機(jī)零售額17.5億，同比增長12.4%；豆?jié){機(jī)零售額12.5億，同比增長6.0%；電飯煲、電水壺為剛需小家電，其零售額穩(wěn)定增長。
　　投資建議
　　白色家電板塊建議關(guān)注海爾智家、美的集團(tuán)、格力電器；小家電板塊建議關(guān)注石頭科技、蘇泊爾；廚衛(wèi)電器板塊建議關(guān)注老板電器。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)；出口不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；下游房地產(chǎn)銷售不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；新品開發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)