>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-231107
| 上傳日期： |
2023/11/7 |
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| 382KB |
| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
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核心結(jié)論
【紡織服飾】——2024年紡織服裝行業(yè)投資策略：體育運(yùn)動(dòng)有望景氣上行，制造龍頭修復(fù)可期
我們認(rèn)為，今年受挫較深的賽道，或?qū)⒃诿髂暧瓉?lái)上行空間及機(jī)遇。我們看好明年運(yùn)動(dòng)鞋服板塊及服裝制造板塊的布局機(jī)會(huì)：年初以來(lái)，運(yùn)動(dòng)鞋服及服裝制造的估值持續(xù)回調(diào)，且當(dāng)前仍處于較高性價(jià)比水位。1）運(yùn)動(dòng)鞋服賽道：庫(kù)存去化效果好，行業(yè)有望景氣回升。我們認(rèn)為，體育運(yùn)動(dòng)鞋服有望在明年實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)雙升。2）服裝制造賽道：估值回調(diào)性價(jià)比高，訂單釋放具備一定彈性。我們認(rèn)為，服裝制造有望在明年浮現(xiàn)估值抬升。
【傳媒】傳媒行業(yè)2024年策略報(bào)告：AI降本，小游戲帶來(lái)增量；廣告及影視持續(xù)修復(fù)
建議關(guān)注研發(fā)實(shí)力突出，儲(chǔ)備產(chǎn)品豐富的三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)、吉比特、完美世界、騰訊控股和網(wǎng)易。分眾傳媒（002027.SZ）受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，日用消費(fèi)等行業(yè)廣告主投放力度加大驅(qū)動(dòng)公司收入修復(fù)，成本端，公司單點(diǎn)位租金成本在疫情后小幅下滑，總成本穩(wěn)中有降，收入端若如期修復(fù)，具備較強(qiáng)的盈利彈性，推薦關(guān)注。建議關(guān)注直接受益于票房大盤復(fù)蘇、市占率逐漸提升、經(jīng)營(yíng)杠桿較高的萬(wàn)達(dá)電影（002739.SZ）。
【交通運(yùn)輸】海晨股份（300873.SZ）點(diǎn)評(píng)報(bào)告：物料管家業(yè)務(wù)夯實(shí)安全邊際，新增自動(dòng)化業(yè)務(wù)星辰大海
1）傳統(tǒng)“物料管家”業(yè)務(wù)：市場(chǎng)空間廣闊，但是向碎片化、精細(xì)化、專業(yè)化方向發(fā)展；2）新增自動(dòng)化裝備集成業(yè)務(wù)：星辰大海，收購(gòu)臺(tái)資標(biāo)的常年深耕半導(dǎo)體和面板領(lǐng)域；我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年EPS分別為1.31、1.48、1.69元，PE分別為17、15、13倍，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。
【醫(yī)藥生物】博騰股份（300363.SZ）2023年三季報(bào)點(diǎn)評(píng)：新能力逐步落地，全球化進(jìn)程加速
盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年收入分別為37.97/34.51/45.90億元，同比增長(zhǎng)-46.0%/-9.1%/33.0%；歸母凈利潤(rùn)分別為5.03/4.09/6.08億元，同比增長(zhǎng)-74.9%/-18.7%/48.8%。維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)能建設(shè)不及預(yù)期，客戶拓展不及預(yù)期
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