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>> 方正證券-總量速評報(bào)告:地方隱債問責(zé)釋放的信號-231106
上傳日期:   2023/11/7 大?。?/td>   418KB
格式:   pdf  共6頁 來源:   方正證券
評級:   -- 作者:   張偉,康正宇
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告,僅限高級會員查看
2023年11月6日,財(cái)政部發(fā)文稱,為堅(jiān)決遏制新增隱性債務(wù),進(jìn)一步嚴(yán)肅財(cái)經(jīng)紀(jì)律,發(fā)揮警示教育作用,現(xiàn)將2022年以來查處的8起隱性債務(wù)問責(zé)典型案例進(jìn)行通報(bào)。這是繼2022年5月18日和2022年7月29日財(cái)政部兩次通報(bào)隱性債務(wù)問責(zé)典型案例以來,時隔一年多再次通報(bào)隱債化解問責(zé)案例。
  對本次通報(bào)的8起案例,我們總結(jié)如下:
  1、本次披露的違規(guī)新增隱債和化債不實(shí)案例共涉及金額475.16億元。與前兩次案例通報(bào)不同的是,本次案例通報(bào)中涉事單位除城投平臺和地方國有企業(yè)以外,也包括銀行類機(jī)構(gòu)和地方政府機(jī)關(guān)部門。
  2、本次隱債問責(zé)涉及的地級市存量城投債余額加權(quán)平均收益率區(qū)間為[3.07%-10.56%],剩余期限1年以內(nèi)的短債平均收益率區(qū)間為[2.82%,10.25%]。區(qū)域間城投債信用資質(zhì)跨度較大。
  3、在“一攬子化債”持續(xù)推進(jìn)的大背景下,財(cái)政部時隔一年多再次通報(bào)隱性債務(wù)違規(guī)案例,彰顯了監(jiān)管層對隱性債務(wù)問題終身問責(zé)、倒查責(zé)任的態(tài)度,對后續(xù)化債工作有較好的規(guī)范和推進(jìn)作用。
  風(fēng)險提示:政策解讀存在主觀性,城投監(jiān)管政策超預(yù)期變化,宏觀經(jīng)濟(jì)走勢超預(yù)期變化
 
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