>> 東吳證券-晨會紀(jì)要-231108
| 上傳日期： |
2023/11/8 |
大小： |
1111KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曾朵紅 |
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宏觀策略
宏觀點評20231107：10月出口：復(fù)蘇為啥“掉隊”？
在出口轉(zhuǎn)正的復(fù)蘇之路上，我們有點“掉隊”了。韓國出口額在10月年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正，越南則在9月邁出了這一步，但中國出口額正尋同比轉(zhuǎn)正（10月、9月出口額同比分別減少6.4%、6.2%），考慮到此前已經(jīng)下調(diào)過2022年第四季度出口基數(shù)，這一讀數(shù)并不樂觀。風(fēng)險提示：美國勞動力市場緊張導(dǎo)致美聯(lián)儲緊縮程度高于市場預(yù)期；東盟、俄羅斯及其他新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期，對外需拉動不足；疫情二次沖擊風(fēng)險對出口造成拖累。
固收金工
固收深度報告20231107：從資產(chǎn)負(fù)債情況探析銀行理財配債行為—機(jī)構(gòu)行為系列二
本文從銀行理財?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債角度出發(fā)，探析銀行理財?shù)漠a(chǎn)品配置行為，并對理財子公司的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行介紹?？紤]到理財產(chǎn)品債券配置比例降低、理財產(chǎn)品破凈程度較輕以及存款利率壓降下，理財收益率優(yōu)勢凸顯等因素，此次債市調(diào)整不會引發(fā)踩踏式的理財贖回，從而導(dǎo)致債券大規(guī)模的被動拋售。在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇疊加寬貨幣政策下，長期來看，債市走熊風(fēng)險較低。
固收周報20231106：轉(zhuǎn)債三季報盤點（一）：上游原材料板塊分析
上周（10月30日-11月3日）內(nèi)外宏觀環(huán)境均出現(xiàn)積極變化。轉(zhuǎn)債交易情緒難說反轉(zhuǎn)。大小尺度傾向“啞鈴型”配置策略，邊際逐漸樂觀起來。
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