久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件描述
　　2023年公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入16.83億元，同比增長34.95%，較2019年同期增長58.77%，歸母凈利潤2.03億元，同比增長131.19%，較2019年同期增長49.93%，扣非后歸母凈利潤1.60億元，同比121.68%，較2019年同期增長32.57%。
　　第三季度，實現(xiàn)營業(yè)收入6.01億元，同比增長19.78%，較2019年同期增長86.42%，歸母凈利潤5,744.02萬元，同比下降13.88%，較2019年同期增長141.01%，扣非后凈利潤5,457.49萬元，同比下降8.50%，較2019年同期增長137.41%。
　　事件評論
　　收入端，單三季度，淡季收入同比增速因基數(shù)原因而轉負，但相對2019年同期大幅增長。單三季度，本是公司經營淡季，但去年同期特殊原因導致1-6月大量宴請需求延期至三季度，造成收入基數(shù)高企，今年公司經營節(jié)奏恢復正常，單三季度收入同比下滑，但若看前三季度整體累計口徑，公司收入依然實現(xiàn)了同比35%左右的增長，增速表現(xiàn)亮眼。累計收入增長的背后主要得益于需求修復，以及供給側門店擴張，2023年以來，截至10月底，公司新開業(yè)門店7家，其中：酒樓門店4家（安徽濉溪1家，5月開業(yè)，近6000平，6個一站式主題宴會廳；安徽滁州1家，9月開業(yè)，10000平，6個明星級宴會廳；句容1家，9月開業(yè)，近10000平，5個一站式主題宴會廳；江蘇無錫1家，10月開業(yè)，30000平，10個明星級宴會廳），婚禮門店1家（帕麗斯藝術中心，無錫店，4月開業(yè)，20000多平，12個不同主題的一站式婚禮宴會廳），富茂2家（合肥北城富茂花園酒店、富茂國際大酒店合肥明珠店），預計到今年底尚有2-3家新門店開業(yè)，屆時2023年新增門店面積163,303.74平方米，相對2022年底的394,160.36平方米，增長幅度高達41.43%。
　　盈利能力方面，綜合毛利率穩(wěn)中有升，期間費用率同比增加，環(huán)比基本持平。單三季度，公司綜合毛利率同比+1.78個pct，環(huán)比+0.77個pct，提升至25.29%；期間費用率同比+4.55pct，主要系去年同期宴請需求錯期收入高企，疊加去年同期壓縮銷售投放開支，銷售費用率等基數(shù)較低所致，環(huán)比口徑，期間費用率基本持平，彰顯公司良好的費用把控力。整體而言，今年新開門店較多，籌備期的人員開支、門店爬坡期的折舊攤銷、租金等剛性成本或對短期盈利能力產生一定壓力，但隨著門店運營走向成熟，公司利潤率有望改善。
　　創(chuàng)新融入餐飲老字號基因，同慶樓以穩(wěn)定的酒樓煥新、擴張、復蘇為業(yè)務核心，以具備想象力的酒店、食品成長性新業(yè)務為亮點，當前已形成“餐飲、酒店、食品”三輪驅動的發(fā)展模式?？春么媪烤茦恰⑿麻_項目“國慶”宴會市場表現(xiàn)，以及酒店輕資產管理輸出模式的探索落地，預計公司2023~2025年實現(xiàn)營業(yè)收入24.26、30.48、36.85億元，對應歸母凈利2.76、3.86、4.87億元，對應當前股價的PE分別為27.79、19.85、15.73X，維持“買入”評級。
　　風險提示
　　1、消費復蘇緩慢；2、業(yè)務成本上升；3、展店不及預期；4、行業(yè)競爭加劇。