久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點
　　2023年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入62.75億元，同比增長9.36%；歸母凈利潤2.82億元，同比減少5.58%；扣非歸母凈利潤2.38億元，同比減少5.99%；基本每股收益0.14元/股，同比減少5.54%。
　　三季度歸母凈利潤環(huán)比增長。分季度看，2023Q3公司實現(xiàn)營收20.54億元，同比增長6.87%，環(huán)比減少7.14%；歸母凈利潤1.25億元，同比增加8.19%，環(huán)比增長29.22%；扣非歸母凈利潤1.13億元，同比增加10.27%，環(huán)比增加32.69%。
　　三季度高溫合金均價同比和環(huán)比增長。2023Q3，公司合金結構鋼實現(xiàn)銷售金額6.83億元（不含稅），同比增長8.02%，環(huán)比減少8.02%，平均售價1.19萬元/噸（不含稅），同比增長1.84%，環(huán)比減少4.56%。工具鋼實現(xiàn)銷售金額2.55億元（不含稅），同比減少13.18%，環(huán)比減少3.50%，平均售價1.63萬元/噸（不含稅），同比減少3.28%，環(huán)比增長1.19%。不銹鋼實現(xiàn)銷售金額4.49億元（不含稅），同比增長2.88%，環(huán)比減少1.01%，平均售價1.86萬元/噸（不含稅），同比增長5.47%，環(huán)比減少0.73%。高溫合金實現(xiàn)產(chǎn)量0.19萬噸，同比持平，環(huán)比減少24.00%，銷量0.19萬噸，同比持平，環(huán)比減少20.83%，銷售金額4.67億元（不含稅），同比增長13.00%，環(huán)比減少6.13%，平均售價21.95萬元/噸（不含稅），同比增長2.18%，環(huán)比增長5.77%。
　　三季度毛利率同比和環(huán)比提升。2023年前三季度，公司毛利率12.92%，同比減少1.36pct；凈利率4.50%，同比減少0.71pct；加權平均凈資產(chǎn)收益率4.56%，同比減少0.42pct。2023Q3，公司毛利率15.16%，同比增加2.04pct，環(huán)比增加2.59pct；凈利率6.10%，同比增加0.07pct，環(huán)比增加1.72pct。
　　2023Q3公司期間費用合計1.88億元，同比增長35.40%，環(huán)比增長8.00%，與營收之比5.57%，同比增加1.03pct，環(huán)比增加1.76pct；其中研發(fā)費用1.14億元，同比增長31.17%，環(huán)比增長35.86%，與營收之比5.57%，同比增加1.03pct，環(huán)比增加1.76pct。
　　截至2023年三季度末，公司應收賬款4.07億元，較年初增長9.20%，應收票據(jù)8.42億元，較年初增長34.40%，存貨27.53億元，較年初增長8.02%。截至三季度末，公司在建工程10.98億元，較年初增加61.47%，較半年度末增加10.43%。
　　我們依據(jù)最新定期報告調(diào)整盈利預測，預計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為4.58/7.86/10.65億元，EPS分別為0.23/0.40/0.54元/股，對應11月7日收盤價PE為39.6/23.1/17.0倍，維持“增持”評級。
　　風險提示：產(chǎn)品需求不及預期，原材料價格大幅波動。