>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-231110
| 上傳日期： |
2023/11/10 |
大?。?/td>
| 512KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
【宏觀】中觀景氣月報(bào)（2023年10月）：國(guó)內(nèi)汽車消費(fèi)延續(xù)熱度
10月生產(chǎn)端備貨需求臨近尾聲，上游開工率有所回落。消費(fèi)方面，汽車消費(fèi)表現(xiàn)亮眼，家電消費(fèi)明顯改善。投資方面，高頻指標(biāo)顯示基建改善不及預(yù)期，新房銷售基本企穩(wěn)，二手房銷售整體呈現(xiàn)“以價(jià)換量”的格局。出口方面，全球制造業(yè)PMI回落表明外需整體轉(zhuǎn)弱，但韓國(guó)、越南等國(guó)家出口同比回升，表明外需仍具有韌性。價(jià)格方面，油價(jià)下跌帶動(dòng)多數(shù)工業(yè)品價(jià)格回落，豬價(jià)保持底部震蕩。庫(kù)存方面，煤炭港口庫(kù)存回升，水泥加速去庫(kù)。
【宏觀】10月通脹數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：CPI再次轉(zhuǎn)負(fù)，貨幣政策或進(jìn)一步寬松
CPI不及預(yù)期，同比增速再次轉(zhuǎn)負(fù)。其中，食品價(jià)格轉(zhuǎn)跌，且弱于季節(jié)性；燃料價(jià)格漲幅回落；核心CPI再次回落，房租和交通工具價(jià)格環(huán)比下跌。PPI環(huán)比增速回落，同比跌幅擴(kuò)大。分行業(yè)看，石油、化工、黑色、有色價(jià)格漲幅回落，煤炭?jī)r(jià)格漲幅擴(kuò)大，我們預(yù)計(jì)PPI轉(zhuǎn)正仍需要時(shí)間。當(dāng)前通脹仍然偏弱，貨幣政策或進(jìn)一步寬松。當(dāng)前財(cái)政寬松力度加大，我們預(yù)計(jì)可能降準(zhǔn)提供長(zhǎng)期資金支持，通脹持續(xù)低迷也增加了再次降息的可能性。
【固定收益】10月物價(jià)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：CPI破0不改經(jīng)濟(jì)向好預(yù)期
10月制造業(yè)PMI跌破枯榮線，市場(chǎng)對(duì)10月CPI數(shù)據(jù)破0已有一定預(yù)期，加之此前增量財(cái)政政策發(fā)力有效提振市場(chǎng)信心，經(jīng)濟(jì)向好預(yù)期并未受到根本性動(dòng)搖。故整體來(lái)看，10月CPI同比增速破0并不構(gòu)成對(duì)債券市場(chǎng)的額外沖擊，短期債市或仍圍繞基本面邊際修復(fù)主線，在資金情緒、機(jī)構(gòu)行為等因素?cái)_動(dòng)下呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)。
【電子】炬光科技（688167.SH）事件點(diǎn)評(píng)：擬收購(gòu)SUSSMicroOptics SA，切入前沿微納光學(xué)且與主業(yè)高度協(xié)同
事件：2023年11月8日，公司發(fā)布公告，擬通過(guò)全資子公司香港炬光以現(xiàn)金支付方式購(gòu)買SMT持有的SMO（SUSSMicroOpticsSA）100%股權(quán)。擬收購(gòu)瑞士SMO，切入前沿微納光學(xué)，進(jìn)一步增強(qiáng)在微納光學(xué)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)23-25年歸母凈利潤(rùn)為0.75/1.34/2.40億元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
|
|
