>> 財通證券-社會服務(wù)行業(yè)法拉帝集團(tuán)2023年三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)梳理-法拉帝：23Q3亞太地區(qū)持續(xù)滲透，超級游艇驅(qū)動增長-231109
| 上傳日期： |
2023/11/10 |
大小： |
376KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉洋,李躍博 |
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此報告為加密報告 |
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意大利豪華游艇制造商法拉帝公布2023年三季度業(yè)績：公司2023年前三季度不含二手業(yè)務(wù)凈收入8.34億歐元，同比增長10.4%，含二手業(yè)務(wù)凈收入8.56億歐元，同比增長9.8%，在手訂單充足持續(xù)驅(qū)動增長，公司經(jīng)調(diào)整EBITDA同比增長17.7%至1.25億歐元，經(jīng)調(diào)整EBITDA利潤率（不含二手業(yè)務(wù)）同比提升1pct至15%，凈利潤0.62億歐元，同比增長30.6%，凈利率（不含二手業(yè)務(wù)）同比提升1.1pct至7.4%，盈利能力提升主要得益于在手訂單量高企推升公司定價能力以及毛利更高的定制游艇占比增加。
在手訂單量充沛，已覆蓋2024年收入的60%+：2023年前三季度公司成功交付游艇178艘，新增訂單8.75億歐元，對應(yīng)游艇188艘，在手訂單同比增長6.6%至14.72億歐元，主要受到定制游艇在手訂單增長（同比增長17.7%）驅(qū)動，當(dāng)前在手訂單金額已覆蓋2024年收入的60%以上。
分地區(qū)看，亞太地區(qū)持續(xù)滲透，美洲地區(qū)雙位數(shù)下滑：2023年前三季度，1）美洲地區(qū)收入同比下滑20.9%至2.29億歐元，占比下降10pct至27%；2）EMEA地區(qū)收入同比增長22.0%至3.57億歐元，占比提升4pct至42%，為公司最大市場；3）亞太地區(qū)收入同比增長67.1%至1.04億歐元，增速強(qiáng)勁，占比提升4pct至12%；4）超級游艇及其他（包括輔助業(yè)務(wù)、FSD、Wally帆船和二手業(yè)務(wù)）收入同比增長22.8%至1.66億歐元，占比提升2pct至19%。
分類型看，超級游艇增長強(qiáng)勁：2023年前三季度，1）集成游艇收入同比增長10.5%至3.76億歐元，占比維持44%，仍為公司最主要游艇類型；2）定制游艇收入同比增長3.3%至3.14億歐元，占比下降2pct至37%；3）超級游艇收入同比增長33.4%至0.97億歐元，增速強(qiáng)勁，占比提升2pct至11%。
23Q3公司旗下多個品牌發(fā)布新款游艇：2023年7-9月，公司成功在摩納哥舉辦新款發(fā)布展，同時參加在戛納、熱那亞舉辦的重要船展。公司旗下Riva品牌首次展出Riva 82’ Diva，Wally品牌首次展出wallypower50和wallyrocket51項目，法拉帝首次展出全新可持續(xù)系列INFYNITO下的首款產(chǎn)品INFYNITO90，同時RINA品牌取得兩項技術(shù)架構(gòu)認(rèn)證，將用于CRN未來的超級游艇制造。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險；奢侈品品牌聲譽(yù)受損；行業(yè)競爭加劇；游艇無法及時交付風(fēng)險
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