>> 華泰證券-證券行業(yè)動(dòng)態(tài)點(diǎn)評(píng)：政策組合拳，把握配置時(shí)-231112
| 上傳日期： |
2023/11/12 |
大小： |
525KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
沈娟,汪煜 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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核心觀點(diǎn)
11月10日，中國(guó)機(jī)構(gòu)編制網(wǎng)公布《證監(jiān)會(huì)職能配置、內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定》，明確證監(jiān)會(huì)是國(guó)務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，為正部級(jí)，內(nèi)設(shè)19個(gè)正司局級(jí)機(jī)構(gòu)，擔(dān)負(fù)16項(xiàng)主要監(jiān)管職能，劃入企業(yè)債審核職責(zé)；同時(shí)金監(jiān)總局三定出爐，將統(tǒng)籌證券業(yè)以外的金融業(yè)監(jiān)管。證監(jiān)會(huì)修訂IPO企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查和上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定，進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)與監(jiān)管責(zé)任；滬深交易所針對(duì)轉(zhuǎn)融通問(wèn)題分別修訂系列指南，嚴(yán)格限制變相違規(guī)減持，監(jiān)管持續(xù)完善。且11月以來(lái)市場(chǎng)交投活躍度回升，我們看好券商板塊持續(xù)修復(fù)潛力。個(gè)股推薦優(yōu)質(zhì)龍頭中信證券；低估值國(guó)企券商國(guó)泰君安；特色區(qū)域券商國(guó)聯(lián)證券、東吳證券。
證監(jiān)會(huì)“三定”明確，金融監(jiān)管新格局確立
中國(guó)機(jī)構(gòu)編制網(wǎng)公布《證監(jiān)會(huì)職能配置、內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定》，明確證監(jiān)會(huì)是國(guó)務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，為正部級(jí)；內(nèi)設(shè)19個(gè)正司局級(jí)機(jī)構(gòu)，另新設(shè)立綜合業(yè)務(wù)司，承擔(dān)資本市場(chǎng)整體發(fā)展規(guī)劃和重大問(wèn)題研究、深化資本市場(chǎng)改革研究工作，起草綜合性文件，承擔(dān)證監(jiān)會(huì)跨業(yè)務(wù)條線有關(guān)工作的綜合協(xié)調(diào)；擔(dān)負(fù)16項(xiàng)主要監(jiān)管職能，劃入審核非上市公司發(fā)行企業(yè)（公司）債券職責(zé)。同時(shí)明確要深化注冊(cè)制改革，推動(dòng)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放，完善基礎(chǔ)制度，健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重，大力提高上市公司質(zhì)量，依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)，加快建設(shè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。
金監(jiān)總局“三定”出爐，職責(zé)權(quán)限擴(kuò)容
11月10日，中國(guó)機(jī)構(gòu)編制網(wǎng)發(fā)布《國(guó)家金融監(jiān)督管理總局職能配置、內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定》。明確金融監(jiān)管總局為國(guó)務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，為正部級(jí)。職責(zé)權(quán)限上，金融監(jiān)管總局將統(tǒng)籌除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管，明確將人行對(duì)金融控股公司等金融集團(tuán)的日常監(jiān)管職責(zé)、有關(guān)金融消費(fèi)者保護(hù)職責(zé)以及證監(jiān)會(huì)的投資者保護(hù)職責(zé)劃入了國(guó)家金融監(jiān)督管理總局。本次調(diào)整進(jìn)一步強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管“五大監(jiān)管”的邏輯，完善監(jiān)管責(zé)任鏈條。對(duì)內(nèi)部部分職能部門(mén)進(jìn)行刪減新設(shè)合并，更好實(shí)現(xiàn)資源整合，提高監(jiān)管效率。
IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)則修訂，壓實(shí)中介與監(jiān)管責(zé)任
證監(jiān)會(huì)修訂《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》并公開(kāi)征求意見(jiàn)，進(jìn)一步強(qiáng)化首發(fā)企業(yè)信息披露監(jiān)管，督促保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，強(qiáng)化“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，對(duì)檢查后申請(qǐng)撤回、檢查中多次出現(xiàn)同類問(wèn)題、拒絕阻礙檢查等行為實(shí)施更為嚴(yán)格的制度約束。同時(shí)，修訂《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》并公開(kāi)征求意見(jiàn)，發(fā)揮發(fā)行監(jiān)管條線系統(tǒng)合力，壓實(shí)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)責(zé)任，優(yōu)化輔導(dǎo)流程性相關(guān)事項(xiàng)。證監(jiān)會(huì)指出，對(duì)擬上市公司開(kāi)展輔導(dǎo)工作，有利于提高公司規(guī)范運(yùn)作水平，促進(jìn)公司實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等樹(shù)立誠(chéng)信、自律及法治意識(shí)，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。
轉(zhuǎn)融通系列指南修訂，嚴(yán)限變相違規(guī)減持
滬深交易所針對(duì)轉(zhuǎn)融通問(wèn)題分別修訂了系列指南，明確上市公司持股5%以上股東，即使因通過(guò)轉(zhuǎn)融通出借導(dǎo)致其持股低于5%，仍要將出借股份歸并計(jì)算且仍受相關(guān)規(guī)則的限制。同時(shí)，在年報(bào)、半年報(bào)、季報(bào)等披露股東變化時(shí)，持股5%以上股東以及十大股東、十大流通股東，均需要說(shuō)明報(bào)告期初、期末通過(guò)轉(zhuǎn)融通出借股票的數(shù)量和比例，提高重要股東轉(zhuǎn)融通信息透明度。此前于11月8日，隆基綠能發(fā)布公告，公司股東HHLR因涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓公司股票，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其調(diào)查。此次修訂進(jìn)一步杜絕通過(guò)轉(zhuǎn)融通變相違規(guī)減持的可能，傳達(dá)嚴(yán)限違規(guī)減持的政策決心，向市場(chǎng)傳達(dá)積極信號(hào)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
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