>> 華創(chuàng)證券-光伏行業(yè)周報(bào)：工信部計(jì)劃召開光伏座談會(huì)，有望引導(dǎo)產(chǎn)能有序釋放-231113
| 上傳日期： |
2023/11/13 |
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| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
黃麟,盛煒 |
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工信部計(jì)劃召開光伏座談會(huì)，有望引導(dǎo)產(chǎn)能有序釋放。據(jù)財(cái)聯(lián)社、新京報(bào)等多家媒體報(bào)道，工信部電子信息司計(jì)劃召開光伏制造業(yè)企業(yè)座談會(huì)，重點(diǎn)圍繞光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、存在問題及挑戰(zhàn)，引導(dǎo)光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能合理布局，推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展等開展座談交流。在近兩年能源轉(zhuǎn)型背景下，光伏行業(yè)迎來一輪擴(kuò)產(chǎn)潮，行業(yè)內(nèi)外的各類企業(yè)不斷公布新的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃。本次座談會(huì)召集的企業(yè)包括產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)頭部企業(yè)，預(yù)計(jì)此次會(huì)議可能涉及行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能調(diào)配、產(chǎn)能過剩的情況，引導(dǎo)行業(yè)整體產(chǎn)能有序釋放。
中美氣候變化加州會(huì)談達(dá)成積極成果，美國(guó)市場(chǎng)有望修復(fù)。生態(tài)環(huán)境部9日宣布，11月8日，中美兩國(guó)氣候特使及團(tuán)隊(duì)在美國(guó)加州舉行的氣候會(huì)談圓滿結(jié)束，雙方就開展氣候變化雙邊合作與行動(dòng)、共同推動(dòng)《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》第二十八次締約方大會(huì)取得成功達(dá)成積極成果。貿(mào)易壁壘是影響我國(guó)光伏產(chǎn)品出口至美國(guó)的重要因素之一，中美關(guān)系緩和，貿(mào)易壁壘有望迎來改善，同時(shí)助力解決美國(guó)光伏供應(yīng)鏈問題，進(jìn)而刺激美國(guó)裝機(jī)需求釋放。
本周硅料價(jià)格延續(xù)下跌，硅片電池價(jià)格跌幅縮小。（1）硅料：價(jià)格延續(xù)下跌，跌幅有所放緩。盡管下游對(duì)硅料需求仍處于較低水平，但環(huán)比上周已有好轉(zhuǎn)。據(jù)硅業(yè)分會(huì)，本周有成交的企業(yè)數(shù)量較多，N型硅料有6家企業(yè)成交，P型硅料有9家企業(yè)成交，大多數(shù)企業(yè)均有一定規(guī)模成交。整體來看，一線企業(yè)成交價(jià)格較為穩(wěn)定，二線企業(yè)價(jià)格較為松動(dòng)。（2）硅片：開工率略有回升，價(jià)格或?qū)⒂|底。本周硅片價(jià)格未有明顯變化，但成交價(jià)格范圍拉大，頭部企業(yè)價(jià)格持穩(wěn)。成交范圍拉大凸顯了頭部企業(yè)的話語權(quán)以及產(chǎn)品品質(zhì)差異。硅片價(jià)格或?qū)⒂|底，仍需觀察電池環(huán)節(jié)排產(chǎn)變化。（3）電池：主流尺寸仍下行，高品質(zhì)產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)。據(jù)PVInfoLink，電池企業(yè)盈利承壓，部分廠家轉(zhuǎn)以代工的方式維持產(chǎn)線運(yùn)作與盈利。不同尺寸來看，G12尺寸電池片再現(xiàn)緊缺，不同尺寸間價(jià)格出現(xiàn)分化。受產(chǎn)品品質(zhì)差異影響，PERC低效產(chǎn)品出貨受阻，N型電池格范圍呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)。（4）組件：價(jià)格快速下跌，或?qū)⒓铀佼a(chǎn)品迭代。據(jù)PVInfoLink，本周均價(jià)約1.05-1.08元/W，預(yù)計(jì)12月組件報(bào)價(jià)將進(jìn)一步下降。近期國(guó)內(nèi)招投標(biāo)項(xiàng)目來看，N型組件比例提升明顯，價(jià)格的快速回落或?qū)⒓铀佼a(chǎn)品迭代與行業(yè)洗牌。
光伏產(chǎn)業(yè)跟蹤：
產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格：主材環(huán)節(jié)：本周多晶硅致密料價(jià)格報(bào)70元/kg，環(huán)比上周5.4%。182/210mm單晶硅片分別報(bào)2.40/3.40元/片，環(huán)比上周持平。182mm/210mm單晶PERC電池片價(jià)格報(bào)0.45/0.53元/W，環(huán)比上周-6.2%/持平。本周組件價(jià)格較上周小幅下跌，182mm/210mm單面單玻PERC組件價(jià)格報(bào)1.06/1.08元/W，環(huán)比上周-3.6%/-3.6%；182mm/210mm雙面雙玻PERC組件價(jià)格報(bào)1.07/1.09元/W，環(huán)比上周-3.6%/-3.5%。輔材環(huán)節(jié)：本周2.0/3.2mm鍍膜光伏玻璃分別報(bào)27.50/18.50元/m2，環(huán)比上周持平。本周膠EVA膠膜價(jià)格報(bào)7.5元/m2，POE膠膜價(jià)格報(bào)13.5元/m2，環(huán)比上周持平。
重要公司公告：愛旭股份、德業(yè)股份發(fā)布回購(gòu)公告；邁為股份、中來股份發(fā)布項(xiàng)目投資進(jìn)展公告；金剛光伏、岱勒新材終止向特定對(duì)象發(fā)行股票。
行業(yè)重要新聞：經(jīng)權(quán)威認(rèn)證機(jī)構(gòu)TUV南德測(cè)試，通威THC組件210-66版型標(biāo)準(zhǔn)尺寸正面功率達(dá)到745.62W，本年度第五次刷新HJT組件功率紀(jì)錄。同時(shí)，組件正面轉(zhuǎn)換效率達(dá)到24.0%。
投資策略：硅料供應(yīng)瓶頸解除，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格快速回落，進(jìn)一步刺激光伏裝機(jī)需求，光伏行業(yè)預(yù)計(jì)將延續(xù)高景氣。目前行業(yè)PE分位數(shù)處于歷史低位，投資性價(jià)比凸顯。1）建議關(guān)注一體化布局逐步完善的行業(yè)龍頭，如通威股份等；2）建議關(guān)注盈利處于周期底部，有望量利齊升的輔材環(huán)節(jié)，如福萊特、福斯特等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、原材料上漲過快削弱企業(yè)盈利、行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)過快加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、貿(mào)易摩擦阻礙海外供應(yīng)鏈、安全事故影響企業(yè)產(chǎn)銷。
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