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行業(yè)觀點：
電力方面，近日國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于建立煤電容量電價機(jī)制的通知》，決定自2024年1月1日起建立煤電容量電價機(jī)制，對煤電實行兩部制電價政策。
環(huán)保方面，生態(tài)環(huán)境部等11部門印發(fā)《甲烷排放控制行動方案》的通知，《方案》提出，“十四五”期間，甲烷排放控制政策、技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)體系逐步建立，甲烷排放統(tǒng)計核算、監(jiān)測監(jiān)管等基礎(chǔ)能力有效提升，甲烷資源化利用和排放控制工作取得積極進(jìn)展。
投資策略及推薦關(guān)注標(biāo)的：
公用：全國范圍容量電價落地，推動煤電估值重塑。國家發(fā)改委、國家能源局印發(fā)《關(guān)于建立煤電容量電價機(jī)制的通知》。《通知》明確了政策實施范圍、容量電價水平、容量電費分?jǐn)倷C(jī)制與容量電費考核機(jī)制，自2024年1月1日起實施。容量電價以裝機(jī)為基準(zhǔn)，具有高度確定性、長期持續(xù)性的特點。在增厚火電企業(yè)利潤的同時，其相對固定的補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)也將增強(qiáng)火電企業(yè)盈利穩(wěn)定性。長期來看，電改將推動火電業(yè)績從強(qiáng)周期性轉(zhuǎn)向高度穩(wěn)定性，且在發(fā)展新能源方面具有消納優(yōu)勢，估值有望迎來重估。過去10年間火電板塊PB均值為1.14x，隨著煤電業(yè)績盈利性持續(xù)提升，火電PB有望向水電PB的2.20X靠攏。
建議關(guān)注：三峽能源（600905.SH）、龍源電力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太陽能（000591.SZ）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能國際（600011.SH）、國電電力（600795.SH）、大唐發(fā)電（601991.SH）、浙能電力（600023.SH）、江蘇國信（002608.SZ）、皖能電力（000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粵電力A（000539.SZ）、上海電力（600021.SH）、寶新能源（000690.SZ）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九豐能源（605090.SH）、新奧股份（600803.SH）。
環(huán)保：《國家碳達(dá)峰試點建設(shè)方案》發(fā)布，各地碳達(dá)峰工作穩(wěn)步發(fā)力。國家發(fā)展改革委印發(fā)《國家碳達(dá)峰試點建設(shè)方案》，提出要在全國15個省份展開首批國家級碳達(dá)峰試點工作，共計35個名額。試點地區(qū)覆蓋我國70%以上的碳排放，既有我國碳排放量大省和碳排放強(qiáng)度重點地區(qū)，又包括碳排放量較大但碳排放強(qiáng)度較低的省份，有利于探索形成綜合碳達(dá)峰實踐經(jīng)驗。此外，試點省份基本具備排放量高、人口多、資源充?；蚋吆哪苄袠I(yè)密集等特征，是中國碳達(dá)峰進(jìn)程中的關(guān)鍵減排省份。展開碳達(dá)峰試點工作對推動全國碳達(dá)峰進(jìn)程以及形成可參考經(jīng)驗意義重大。
建議關(guān)注：龍凈環(huán)保（600388.SH）、景津裝備（603279.SH）、仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環(huán)境（603324.SH）、安車檢測（300572.SZ）、藍(lán)曉科技（300487.SZ）、偉明環(huán)保（603568.SH）、高能環(huán)境（603588.SH）、路德環(huán)境（688156.SZ）、瀚藍(lán)環(huán)境（600323.SH）、清新環(huán)境（002573.SZ）。
行業(yè)動態(tài)：
1、國家建立煤電容量電價機(jī)制；
2、河南：“十四五”末新型儲能裝機(jī)達(dá)到5GW，力爭6GW；
3、內(nèi)蒙古：要加快推進(jìn)國家規(guī)劃內(nèi)煤電建設(shè)，儲備一批煤電項目；
4、生態(tài)環(huán)境部等11部門印發(fā)《甲烷排放控制行動方案》；
5、《四川省推進(jìn)生活垃圾分類工作提質(zhì)增效三年行動方案（2023—2025年）》發(fā)布；
6、貴州省危險廢物利用處置能力建設(shè)的引導(dǎo)性公告發(fā)布；
7、國家發(fā)展改革委印發(fā)《國家碳達(dá)峰試點建設(shè)方案》。
行業(yè)表現(xiàn)：
環(huán)保：本周環(huán)保指數(shù)（申萬）漲跌幅為0.64%，相對滬深300指數(shù)變化0.58%，其中賽恩斯、聚光科技、森遠(yuǎn)股份漲幅分別為10.33%、10.16%、7.53%,表現(xiàn)較好；而東江環(huán)保、重慶水務(wù)、中電環(huán)保跌幅分別為-1.07%、-1.09%、-1.18%，表現(xiàn)較差。目前環(huán)保行業(yè)PE(TTM)18.09倍、PB(LF)1.55倍。
公用事業(yè)：本周公用事業(yè)指數(shù)（申萬）漲跌幅為0.03%，相對滬深300指數(shù)變化-0.04%，其中東方環(huán)宇、德龍匯能、廣西能源漲幅分別為11.87%、9.54%、8.66%,表現(xiàn)較好；而大唐發(fā)電、新奧股份、中國廣核跌幅分別為1.92%、-2.00%、-2.01%，表現(xiàn)較差。目前公用事業(yè)行業(yè)PE(TTM)18.48倍、PB(LF)1.72倍。
碳市場：本周全國碳市場綜合價格行情為：最高價79.47元/噸，最低價69.67元/噸，收盤價較上周五下跌4.79%。本周掛牌協(xié)議交易成交量3,318,954噸，成交額242,425,903.69元；大宗協(xié)議交易成交量11,354,574噸，成交額831,788,141.56元。本周全國碳排放配額總成交量14,673,528噸，總成交額1,074,214,045.25元。截至本周，全國碳市場碳排放配額累計成交量405,818,127噸，累計成交額22,361,956,864.79元。
風(fēng)險提示：原料價格大幅波動的風(fēng)險；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險；政策執(zhí)行力度不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險；政策調(diào)控壓力下煤價大幅下跌的風(fēng)險。
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