>> 中信證券-銀行業(yè)投資觀察：監(jiān)管優(yōu)化，緩釋風(fēng)險-231113
| 上傳日期： |
2023/11/13 |
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| 111KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
肖斐斐,彭博,林楠 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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國家金融監(jiān)管總局“三定”方案落地，定調(diào)強化監(jiān)管，職權(quán)上細化擴容、明確歸屬，總局主導(dǎo)下的央地監(jiān)管協(xié)同進一步強化。此外，央行行長潘功勝近期在講話、訪談中亦持續(xù)釋放行業(yè)風(fēng)險化解積極信號，下階段銀行業(yè)資產(chǎn)負債表的穩(wěn)定性有望進一步夯實，有助于緩釋投資者對于債務(wù)風(fēng)險不確定性的擔(dān)憂，提升銀行業(yè)整體估值位置。
▍事項：2023年11月8日，中國人民銀行行長、國家外匯局局長潘功勝在2023金融街論壇年會上發(fā)表講話，后續(xù)接受央視、新華社、人民日報與經(jīng)濟日報訪談；11月10日，中國機構(gòu)編制網(wǎng)發(fā)布《國家金融監(jiān)督管理總局職能配置、內(nèi)設(shè)機構(gòu)和人員編制規(guī)定》
▍中央編辦正式發(fā)布國家金融監(jiān)督管理總局職能配置、內(nèi)設(shè)機構(gòu)和人員編制規(guī)定，國家金融監(jiān)管總局“三定”方案（以下簡稱“方案”）落地，關(guān)注要點如下：
重要職責(zé)變化來看：職權(quán)進一步擴充，強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管在內(nèi)的五大監(jiān)管，強化央地監(jiān)管協(xié)同與總局主導(dǎo)地位。
1）新增兩項“監(jiān)管”、三項“體系制度”，全面強化監(jiān)管。此前中央金融工作會議提及切實提高金融監(jiān)管有效性，依法將所有金融活動全部納入監(jiān)管，此次改革方案新增科技與穿透式監(jiān)管職責(zé)，建立金融稽查體系、恢復(fù)和處置制度及非法金融活動監(jiān)測預(yù)警體系，以強化五大監(jiān)管，消除監(jiān)管盲區(qū)，實現(xiàn)將所有金融活動納入監(jiān)管。
2）統(tǒng)一分散的職能，明確與細化職能歸屬，“方案”在準入管理中刪除審查金融機構(gòu)董事、高管任職資格等相關(guān)內(nèi)容，而將相關(guān)職責(zé)具體劃分給新增的金融機構(gòu)準入司，此外亦刪除對小額貸款公司等“類金融”機構(gòu)監(jiān)管規(guī)則的擬定職責(zé)，轉(zhuǎn)而劃分給恢復(fù)設(shè)立后的打擊非法金融活動局，并由其督導(dǎo)地方監(jiān)管。由此各部門的監(jiān)管與準入職能有效分離，類金融機構(gòu)的監(jiān)管職能歸屬亦更為明確。
3）調(diào)整央地監(jiān)管分工，強化主導(dǎo)地位?！胺桨浮睆娬{(diào)總局“指導(dǎo)和監(jiān)督地方金融監(jiān)管相關(guān)業(yè)務(wù)工作，指導(dǎo)協(xié)調(diào)地方政府履行相關(guān)金融風(fēng)險處置屬地責(zé)任”，如在打擊非法金融活動中負責(zé)“牽頭”及組織協(xié)調(diào)和督導(dǎo)地方，進一步落實將“央地分權(quán)、銀保監(jiān)制定監(jiān)管規(guī)則、地方金融局負責(zé)監(jiān)管和風(fēng)險處置”的監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?yōu)椤皬娀氲乇O(jiān)管協(xié)同”的模式，并強化總局監(jiān)管的主導(dǎo)地位。
重點部門變化來看：多方位合并、拆解與新增部門，整合提升銀行監(jiān)管能效，統(tǒng)籌集中資管行業(yè)監(jiān)管，細化完善各監(jiān)管環(huán)節(jié)職能，有效強化從嚴監(jiān)管。
1）銀行監(jiān)管分類合并，提升監(jiān)管效能與協(xié)同，“方案”合并原大行監(jiān)管部與政策行監(jiān)管部為大型銀行監(jiān)管司，原股份行監(jiān)管部和城商行監(jiān)管部為股份制和城市商業(yè)銀行監(jiān)管司?！胺桨浮眰?cè)重根據(jù)規(guī)模、定位等因素進行協(xié)同整合監(jiān)管，有助于提升監(jiān)管能效，料后續(xù)銀行業(yè)監(jiān)管指標與分類邏輯亦將跟進調(diào)整。
2）全面統(tǒng)籌監(jiān)管信托、理財與保險等各類資管公司與業(yè)務(wù)，“方案”整合原創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管部（主管理財）、保險資金運用監(jiān)管部、信托監(jiān)管部至資管機構(gòu)監(jiān)管司，料后續(xù)各類資管公司相關(guān)監(jiān)管規(guī)則將跟進完善，標準或更為統(tǒng)一。
3）扎緊扎牢嚴監(jiān)管“籬笆”，細化豐富全流程監(jiān)管職能?！胺桨浮辈鸾庠ㄒ?guī)部、重大風(fēng)險處置局為法規(guī)司、行政處罰局、機構(gòu)恢復(fù)與處置司、稽查局，新增金融機構(gòu)準入司，并恢復(fù)設(shè)立打擊非法金融活動局，實現(xiàn)從準入、監(jiān)管、審查、處罰到善后職能的全面細化。料后續(xù)上述部門與統(tǒng)計與風(fēng)險監(jiān)測司、科技監(jiān)管司及外部公檢法部門將進一步強化協(xié)同，由內(nèi)而外實現(xiàn)全流程嚴監(jiān)管；在打擊非法金融活動局整合督導(dǎo)地方監(jiān)管相關(guān)職能下，地方中小金融機構(gòu)化險進程亦有望提速。
▍中國人民銀行行長、國家外匯局局長潘功勝在2023金融街論壇年會上發(fā)表講話，后續(xù)亦接受央視、新華社、人民日報和經(jīng)濟日報訪談。關(guān)注要點如下：
1）房地產(chǎn)：潘行長講話提及“引導(dǎo)金融機構(gòu)保持房地產(chǎn)信貸、債券等重點融資渠道穩(wěn)定，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求”，我們認為后續(xù)房企融資端政策有望進一步優(yōu)化；潘行長還提及“為保障性住房等“三大工程”建設(shè)提供中長期低成本資金支持，完善住房租賃金融政策體系，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式”，我們認為后續(xù)“保障房項目貸款”等其它配套金融地產(chǎn)政策有望繼續(xù)優(yōu)化。
2）地方債務(wù)：潘行長在訪談中提及“有關(guān)地方采取盤活或出售資產(chǎn)等方式，積極籌措資源用于化解債務(wù)，取得了較好效果”和“引導(dǎo)金融機構(gòu)通過展期、借新還舊、置換等市場化方式，穩(wěn)妥支持化解融資平臺債務(wù)風(fēng)險”以及“必要時，中國人民銀行還將對債務(wù)負擔(dān)相對較重地區(qū)提供應(yīng)急流動性支持”。7月政治局會議提及制定實施一攬子化債方案后，特殊再融資債發(fā)行推進積極，根據(jù)中國債券信息網(wǎng)，截至11月12日，共有26個省市累計發(fā)行和擬發(fā)行超1.25萬億元，預(yù)計后續(xù)金融主管部門、金融機構(gòu)仍將協(xié)調(diào)進一步推進金融機構(gòu)參與化債。
3）中小金融機構(gòu)：潘行長講話提及“少數(shù)高風(fēng)險機構(gòu)相對集中的省份正在制定實施中小銀行改革化險方案，進一步壓降高風(fēng)險機構(gòu)數(shù)量和風(fēng)險水平
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