久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：金山辦公發(fā)布2023年三季度報(bào)告。2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.7億元，同比增長(zhǎng)16.99%；歸母凈利潤(rùn)8.93億元，同比增長(zhǎng)9.86%；扣非凈利潤(rùn)8.60萬元，同比增長(zhǎng)29.85%。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　訂閱業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，機(jī)構(gòu)授權(quán)業(yè)務(wù)下滑。2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.7億元，同比增長(zhǎng)16.99%，其中訂閱業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。第三季度，公司優(yōu)化全線產(chǎn)品使用體驗(yàn)，升級(jí)會(huì)員權(quán)益體系，個(gè)人用戶付費(fèi)轉(zhuǎn)化與客單價(jià)不斷提升，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)個(gè)人辦公服務(wù)訂閱業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入6.50億元，同比增長(zhǎng)25.64%；不斷升級(jí)數(shù)字辦公解決方案及服務(wù)，打造政企客戶數(shù)字辦公標(biāo)桿案例并不斷復(fù)制，推動(dòng)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)訂閱及服務(wù)業(yè)務(wù)保持高速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入2.48億元，同比增長(zhǎng)36.13%；截至9月末，公司主要產(chǎn)品月度活躍設(shè)備數(shù)為5.89億，同比增長(zhǎng)1.90%。受去年同期高基數(shù)及本期黨政領(lǐng)域信創(chuàng)訂單不及預(yù)期影響，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)授權(quán)業(yè)務(wù)同比下滑，營(yíng)收1.31億元，同比下降41.72%。
　　持續(xù)加大研發(fā)投入，核心技術(shù)與產(chǎn)品行業(yè)領(lǐng)先。公司旗下主要產(chǎn)品和服務(wù)由自主研發(fā)而形成，針對(duì)核心技術(shù)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并堅(jiān)持高比例投入研發(fā)。2023年前三季度，公司研發(fā)投入達(dá)10.76億元，同比增長(zhǎng)10.68%，研發(fā)投入占營(yíng)收比例達(dá)32.90%；單季度研發(fā)投入3.59億元，同比增長(zhǎng)9.23%，占營(yíng)收比例32.67%。公司最新研發(fā)的WPSOffice系列產(chǎn)品及服務(wù)，突破云端實(shí)時(shí)共享、智能辦公知識(shí)圖譜、大數(shù)據(jù)用戶畫像、多平臺(tái)在線協(xié)作、跨平臺(tái)移動(dòng)辦公等多項(xiàng)網(wǎng)絡(luò)化辦公應(yīng)用關(guān)鍵技術(shù)，經(jīng)過中國(guó)電子學(xué)會(huì)技術(shù)鑒定，WPSOffice辦公軟件產(chǎn)品整體技術(shù)水平在辦公軟件領(lǐng)域國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，多項(xiàng)技術(shù)國(guó)際先進(jìn)。
　　全面擁抱AI變革，商業(yè)化進(jìn)度可期。公司在2023年發(fā)布了基于大語言模型的智能辦公助手WPSAI，并定位為大語言模型應(yīng)用方，錨定AIGC（內(nèi)容創(chuàng)作）、Copilot（智慧助手）、Insight（知識(shí)洞察）三個(gè)戰(zhàn)略方向發(fā)展。WPSAI作為協(xié)同辦公賽道的類ChatGPT式應(yīng)用，已接入WPS文字、演示、表格、PDF、金山文檔等產(chǎn)品線，解決用戶在內(nèi)容生成、內(nèi)容理解、指令操作等方面的日常辦公難題。公司與大模型廠家合作研發(fā)垂直定向優(yōu)化的小模型來滿足用戶對(duì)于速度的需求，內(nèi)部已經(jīng)取得一定的進(jìn)展。目前處于產(chǎn)品的研發(fā)投入期，預(yù)期未來會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。
　　投資建議：預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為45.98、60.28、78.61億元，歸母凈利潤(rùn)分別為12.70、17.18、22.69億元，EPS分別為2.75、3.72、4.92元/股。維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)信創(chuàng)進(jìn)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；用戶增長(zhǎng)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；研發(fā)投入效果不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。