>> 國泰君安-中國財險(2328.HK)2023年資本市場開放日點評：風(fēng)險減量推動降賠減損，預(yù)計利好盈利改善-231112
| 上傳日期： |
2023/11/12 |
大小： |
653KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
劉欣琦,謝雨晟 |
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事件：
11月10日，中國人民保險集團(tuán)/中國財險召開2023年資本市場開放日活動，展示公司風(fēng)險減量服務(wù)的探索與實踐。
評論：
投資建議：公司以長期主義思維建立“保險+風(fēng)險減量服務(wù)+科技”新商業(yè)模式，在讓客戶體驗獲得感的同時將有效推動降賠減損，利好盈利改善。維持2023-2025年EPS為1.06/1.24/1.37元人民幣，維持“增持”評級，維持目標(biāo)價11.97港元/股，對應(yīng)2023年P(guān)/B為1.1倍。
風(fēng)險減量服務(wù)的目的是提高社會抗風(fēng)險能力、降低社會風(fēng)險成本。風(fēng)險減量管理指的是保險公司為提高社會抗風(fēng)險能力、降低社會風(fēng)險成本，通過投入資金、技術(shù)、人員等方式主動介入被保險標(biāo)的的風(fēng)險管理，協(xié)助被保險人降低保險事故發(fā)生概率或降低事故損失程度。當(dāng)前社會公眾、特別是安全生產(chǎn)領(lǐng)域高危行業(yè)對保險機(jī)構(gòu)風(fēng)險保障、風(fēng)險管理的需求日益增長，因此保險公司通過開展防災(zāi)減損等風(fēng)險減量服務(wù)來滿足實體經(jīng)濟(jì)的保險需求。公司有效落實金融監(jiān)管總局風(fēng)險減量服務(wù)的要求，建立“保險+風(fēng)險減量服務(wù)+科技”的新商業(yè)模式。
“風(fēng)險減量服務(wù)”上升集團(tuán)戰(zhàn)略高度，利好推動降賠減損，優(yōu)化客戶服務(wù)。中國人保集團(tuán)將風(fēng)險減量服務(wù)作為集團(tuán)卓越戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)，通過“保險+風(fēng)險減量服務(wù)+科技”的新商業(yè)模式來實現(xiàn)降成本、提價值、優(yōu)服務(wù)，打造核心競爭力。得益于集團(tuán)的戰(zhàn)略布局，人保財險當(dāng)前已構(gòu)建覆蓋“保前-保后-災(zāi)前-災(zāi)中-災(zāi)后”全流程的風(fēng)險減量服務(wù)管理架構(gòu)，依托“萬象云”風(fēng)險減量賦能平臺提供動態(tài)風(fēng)險畫像、災(zāi)害風(fēng)險地圖、物聯(lián)風(fēng)控預(yù)警、服務(wù)場景賦能等功能，為客戶提供帶有風(fēng)險減量服務(wù)的保險產(chǎn)品，由風(fēng)控部門提供保前和保中的風(fēng)險減量服務(wù)，由理賠部門開展災(zāi)害來臨時的防救賠一體化風(fēng)險減量服務(wù)。得益于公司的風(fēng)險減量服務(wù)的推進(jìn)，2023年1-10月公司估算減損金額約18億元人民幣，減損取得明顯成效。
風(fēng)險減量服務(wù)實現(xiàn)客戶與險企的雙贏，預(yù)計有助于推動盈利改善超預(yù)期。公司依托自身豐富的風(fēng)險實踐經(jīng)驗積累以及強(qiáng)大的科技平臺支撐來建立風(fēng)險減量服務(wù)的創(chuàng)新模式，預(yù)計將有效改善承保盈利水平，打造差異化競爭優(yōu)勢。我們預(yù)計，公司長期能夠?qū)崿F(xiàn)車險綜合成本率97%左右以及非車險綜合成本率100%的目標(biāo)，穩(wěn)定的承保利潤有利于提升分紅確定性。
風(fēng)險提示：風(fēng)險減量服務(wù)成本過高；市場競爭加劇。
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