>> 招商證券-商貿(mào)社服行業(yè)周報：社零數(shù)據(jù)持續(xù)回暖，關(guān)注四季度電商數(shù)據(jù)表現(xiàn)-231119
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
大小： |
884KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
丁浙川,李秀敏 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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大盤整體下跌，餐飲旅游板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大盤，商貿(mào)零售板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大盤。餐飲旅游板塊指數(shù)本周上漲1.48%，表現(xiàn)強(qiáng)于滬深300指數(shù)(下跌0.51%)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(下跌0.93%)；商貿(mào)零售板塊指數(shù)本周上漲2.20%，表現(xiàn)強(qiáng)于滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。
本周子板塊相關(guān)觀點：1）電商：性價比消費與出海確定性強(qiáng)，首推拼多多；Q4服裝旺季+受益行業(yè)去庫存，推薦唯品會。2）本地生活：股價超跌，基本面無虞，推薦美團(tuán)。3）零售：萬辰集團(tuán)定增獲深交所通過，行業(yè)格局及利潤兌現(xiàn)節(jié)奏預(yù)計好于預(yù)期，建議積極關(guān)注量販零食行業(yè)及萬辰集團(tuán)。4）免稅：23Q3業(yè)績預(yù)告符合預(yù)期，關(guān)注重奢入駐與新政策投資機(jī)會。5）OTA：長線游&出境游顯著升溫，重點推薦攜程集團(tuán)。6）餐飲：瑞幸咖啡價格戰(zhàn)下利潤依舊可觀，開業(yè)提速用戶數(shù)創(chuàng)新高，維持強(qiáng)烈推薦。7）人資：招聘需求溫和復(fù)蘇，推薦Boss直聘、同道獵聘。
大盤整體下跌，餐飲旅游板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大盤，商貿(mào)零售板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大盤。餐飲旅游板塊指數(shù)本周上漲1.48%，表現(xiàn)強(qiáng)于滬深300指數(shù)(下跌0.51%)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(下跌0.93%)；商貿(mào)零售板塊指數(shù)本周上漲2.20%，表現(xiàn)強(qiáng)于滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。
10月社會消費品零售總額同比增長7.6%。11月15日，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年1-10月，社會消費品零售總額38.54萬億元，同比增長6.9%。其中，除汽車以外的消費品零售額34.64萬億元，增長7.0%。按零售業(yè)態(tài)分，1-10月，限額以上零售業(yè)單位中便利店、專業(yè)店、品牌專賣店、百貨店零售額同比分別增長7.3%、4.7%、3.6%、7.2%，超市零售額同比下降0.6%。1-10月，全國網(wǎng)上零售額12.29萬億元，同比增長11.2%。
滴滴組建大模型團(tuán)隊，將落地部分個人出行和企業(yè)差旅場景。11月15日，據(jù)36氪獲悉，近期滴滴內(nèi)部已經(jīng)組建大模型團(tuán)隊。該團(tuán)隊由滴滴出行地圖與公交事業(yè)部負(fù)責(zé)人、算法委員會輪值主席柴華擔(dān)任技術(shù)負(fù)責(zé)人。不過，即便柴華掛帥，滴滴大模型落地的場景并非地圖導(dǎo)航，而是To B的商旅。幾名知情者表示，滴滴大模型計劃以部分個人出行和企業(yè)差旅為場景，用以提升用戶差旅、出行規(guī)劃效率。
阿里云智能集團(tuán)不再推進(jìn)完全分拆，盒馬IPO暫緩。11月16日，阿里巴巴發(fā)布截至9月30日的2024財年第二季度財報，營收同比增長9%至2247.9億元，利潤同比增長18%至428.5億元。分業(yè)務(wù)看，阿里國際收入同比大增53%，菜鳥、本地生活和大文娛收入分別同比增長25%、16%和11%，淘天集團(tuán)收入同比增長4%，云智能集團(tuán)同比增長2%。同時，阿里巴巴宣布，云智能集團(tuán)的完全分拆不再推進(jìn)，另外，盒馬鮮生IPO也將暫緩。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險；行業(yè)競爭加??；旅游行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險
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