>> 萬聯(lián)證券-食品飲料行業(yè)周觀點：雙十一白酒線上銷售火熱，10月煙酒類社零數(shù)據(jù)持續(xù)向好-231120
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
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| 1188KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
陳雯 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
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無限制-登錄即可下載 |
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行業(yè)核心觀點：
上周食品飲料板塊下跌1.37%，于申萬31個子行業(yè)中位列第31。上周（2023年11月13日-2023年11月19日），滬深300指數(shù)下跌0.51%，申萬食品飲料指數(shù)下跌1.37%，跑輸滬深300指數(shù)0.86個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第31。上周食品飲料子板塊基本全部下跌，其中預加工食品（-4.58%）、白酒（-1.45%）、乳品（-1.40%）跌幅居前三。宏觀層面，10月社會消費品零售總額同比增長7.6%，10月煙酒類消費同比增長15.4%。白酒方面，快手酒水商品雙十一成交GMV同增超128%，首屆中國酒業(yè)ESG論壇將舉辦，2023年杭州酒博會宣布延期。茅臺集團與方大集團戰(zhàn)略合作，茅臺位列《2023中國最佳品牌排行榜》酒類品牌首位，茅臺技術開發(fā)公司大幅增資至約10.82億元，“茅小凌甘醇家族”正式上線。五糧液深度參與APEC峰會，瀘州老窖入選商務部“中華老字號守正創(chuàng)新十大案例”，舍得酒業(yè)生產(chǎn)、技術團隊榮獲射洪市最高人才獎項，會稽山雙十一銷售同比增長超150%，西鳳酒10萬噸優(yōu)質(zhì)基酒及配套生產(chǎn)項目預計2028年8月建成投產(chǎn)。啤酒方面，百威啤酒公司“柚”見吉水·精釀啤酒井岡蜜柚采購簽約儀式舉行。大眾食品方面，農(nóng)夫山泉擬在西藏林芝建設生產(chǎn)基地，投資2億元。廣藥王老吉廣東荔枝（汕頭）產(chǎn)業(yè)園正式投產(chǎn)。建議關注：1）白酒：雙十一白酒線上銷售火熱，線上線下渠道價格差進一步擴大。白酒分化趨勢將延續(xù)，預計高端酒及區(qū)域地產(chǎn)龍頭表現(xiàn)更優(yōu)，關注高端酒及區(qū)域酒核心資產(chǎn)；2）啤酒：長期高端化趨勢延續(xù)，短期原材料價格有望下降，啤酒企業(yè)成本壓力有所緩解，同時消費市場持續(xù)復蘇，啤酒需求端向好，建議關注高端化啤酒龍頭；3）大眾品：大眾食品需求剛性較強，業(yè)績分化明顯。建議關注業(yè)績表現(xiàn)較好的速凍食品、調(diào)味品、軟飲料、乳制品、休閑零食等大眾品行業(yè)龍頭。
投資要點：
本周行情回顧：上周食品飲料板塊下跌1.37%，于申萬31個子行業(yè)中位列第31。上周（2023年11月13日-2023年11月19日），滬深300指數(shù)下跌0.51%，申萬食品飲料指數(shù)下跌1.37%，跑輸滬深300指數(shù)0.86個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第31。年初至今滬深300指數(shù)下跌7.84%，申萬食品飲料指數(shù)下跌10.95%，跑輸滬深300指數(shù)3.11個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第21。上周食品飲料子板塊基本下跌，其中預加工食品（-4.58%）、白酒（-1.45%）、乳品（-1.40%）跌幅居前三。
白酒每周談：上周白酒板塊下跌1.45%，其中順鑫農(nóng)業(yè)（+5.49%）、皇臺酒業(yè)（+2.95%）、古井貢B（+1.27%）漲幅居前三，貴州茅臺下跌1.26%，五糧液下跌1.21%。貴州茅臺：上周，20年飛天茅臺批價維持3060元/瓶，飛天散瓶價格由2840元/瓶下調(diào)回到2820元/瓶。茅臺集團與方大集團戰(zhàn)略合作，茅臺位列《2023中國最佳品牌排行榜》酒類品牌首位，茅臺技術開發(fā)公司大幅增資至約10.82億元，“茅小凌甘醇家族”正式上線。五糧液：上周，普五（八代）價格保持穩(wěn)定，維持960元/瓶。五糧液深度參與APEC峰會。瀘州老窖：上周，瀘州老窖(52度)價格由上上周的328.00元/瓶上漲至358.00元/瓶，后在358元/瓶359.00元/瓶區(qū)間波動。瀘州老窖入選商務部“中華老字號守正創(chuàng)新十大案例”。
食品飲料其它板塊：
啤酒：百威亞太：天眼查App顯示，近日，百威亞太（廈門）賦能科技有限公司成立，經(jīng)營范圍含企業(yè)管理、供應鏈管理服務、稅務服務、信息咨詢服務等，該公司由百威投資（中國）有限公司全資持股。
大眾食品：農(nóng)夫山泉：近日，林芝市巴宜區(qū)人民政府與農(nóng)夫山泉股份有限公司簽訂《協(xié)議書》。按照協(xié)議，由農(nóng)夫山泉股份有限公司投資2億元，在巴宜區(qū)尼西村建設農(nóng)夫山泉生產(chǎn)基地，并將注冊成立農(nóng)夫山泉的控股子公司。
風險因素：1.政策風險2.食品安全風險3.經(jīng)濟增速不及預期風險
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