>> 中泰國際-每日晨訊-231123
| 上傳日期： |
2023/11/23 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
中泰國際 |
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每日大市點評
11月22日，港股大盤縮量窄幅波動，恒生指數(shù)全日無升跌，收報17,734點。恒生科指微跌0.2%，收報4,029點。大市成交金額僅811多億港元，但港股通則錄得51.6億港元的凈流入，盈富基金(2800 HK)、恒生中國企業(yè)(2828 HK)及南方恒生科技(3033 HK)三只指數(shù)ETF為主要流入目標。A股市場資金被分流至北交所炒作，導致上證及滬深300等主要股指出現(xiàn)較大幅度下跌，但是港股表現(xiàn)具有韌性，說明資金較惜售。盤面上，板塊表現(xiàn)分化，績優(yōu)股表現(xiàn)不一，前期漲幅較大的消費電子普遍出現(xiàn)短期獲利現(xiàn)象，百度(9888 HK)、快手(1024 HK)及名創(chuàng)優(yōu)品(9896 HK)均公布了超預(yù)期季績，前兩者股價分別升4.5%及2.9%，后者股價大跌11.7%。消費電子股如小米集團、舜宇光學、高偉電子分別跌1.7%、4.0%及3.6%。
美聯(lián)儲日前發(fā)布了聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議紀要。官員們普遍認為，利率將在一段時間內(nèi)保持限制性，在是否進一步加息的問題上應(yīng)謹慎行事，保留進一步加息的可能性。美聯(lián)儲官員沒有在會議紀要中給出降息的暗示，未來將根據(jù)屆時公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)做出政策決定。美聯(lián)儲官員預(yù)計未來幾個月的數(shù)據(jù)將有助于明確通脹回落的持續(xù)性，他們指出若未來的信息表明在實現(xiàn)2%通脹目標方面的進展不足，進一步收緊貨幣政策將是合適的。
11月以來美國10年期國債收益率下跌53個基點，當中通脹預(yù)期及實際利率分別下降23及30個基點，美國財政部減緩長債發(fā)債規(guī)模，美國就業(yè)市場邊際放緩，美聯(lián)儲不再加息、疊加債券空頭的空倉回補都促成美國國債收益率急速下行。不過，11月以來股債齊漲，美股三大指數(shù)迫近年內(nèi)高點，美元指數(shù)下跌，金融條件轉(zhuǎn)趨寬松。彭博美國金融狀況指數(shù)與高盛美國金融狀況指數(shù)顯示當前美國的金融條件處于年內(nèi)最寬松時期，或構(gòu)成通脹預(yù)期潛在反彈的可能。
當前利率期貨交易員基本上已打消年內(nèi)再加息的念頭，利率期貨預(yù)計最快明年5月降息，全年合計降息4次?？紤]到1)美聯(lián)儲官員們對未來經(jīng)濟的判斷、2)美國消費者及企業(yè)相比2007年有較低的杠桿率、3)仍然多達300萬的就業(yè)缺口，我們認為全年4次的降息預(yù)期有點偏樂觀。10年期國債收益率年內(nèi)再大幅下行的機會不高。
香港交易所于11月22日啟用全新的新股結(jié)算平臺FINI，令公開招股結(jié)算流程更現(xiàn)代化，并大幅縮短了新股定價至開始交易的時間。我們認為此舉有助降低市況波動對IPO的影響，提高市場效率，同時降低投資者參與新股的融資成本，提升新股認購活躍度，為新股市場帶來一定的正循環(huán)效應(yīng)。
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