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本月價(jià)值與小市值風(fēng)格攜手走強(qiáng)，量?jī)r(jià)因子表現(xiàn)出色
　　本月以來(lái)，價(jià)值風(fēng)格明顯占優(yōu)，價(jià)值因子在所有股票池均呈現(xiàn)正收益；成長(zhǎng)因子則出現(xiàn)普遍性回撤。小市值因子繼續(xù)走強(qiáng)，反轉(zhuǎn)、波動(dòng)率、換手率等量?jī)r(jià)因子同樣呈現(xiàn)全面正收益。盈利因子出現(xiàn)一定分歧，在滬深300和中證500成分股票池有所回撤，但在中證1000和全A股中取得一定正收益。超預(yù)期因子僅在滬深300成分股票池有所回撤，在其余股票池表現(xiàn)較好；預(yù)期估值因子則只在滬深300成分股票池呈現(xiàn)正收益。預(yù)期增速因子本月呈現(xiàn)普遍性的回撤。
　　本月以來(lái)公募指增超額有所回暖，300與1000指增相對(duì)領(lǐng)先
　　我們重點(diǎn)跟蹤以滬深300、中證500和中證1000指數(shù)為基準(zhǔn)的量化指數(shù)增強(qiáng)基金。基于本月以來(lái)截至11月24日的表現(xiàn)來(lái)看，上述三類公募指增基金的超額收益較月初均有所回暖；從收益中位數(shù)來(lái)看，滬深300與中證1000指增整體呈現(xiàn)正超額，中證500指增基本跑平基準(zhǔn)。從全年表現(xiàn)來(lái)看，三類指增產(chǎn)品整體呈現(xiàn)正超額收益，中證1000指增基金的超額相對(duì)領(lǐng)先。
　　本月以來(lái)私募產(chǎn)品普遍表現(xiàn)良好，指增策略表現(xiàn)亮眼
　　量化私募已成為國(guó)內(nèi)重要的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)參與者，其策略表現(xiàn)具有一定的參考價(jià)值。由于數(shù)據(jù)存在延遲，我們重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)量化私募產(chǎn)品本月以來(lái)截至11月17日的表現(xiàn)。整體來(lái)看，本月以來(lái)私募指增產(chǎn)品表現(xiàn)較為亮眼，掛鉤不同指數(shù)的產(chǎn)品均取得顯著的超額收益。其他策略產(chǎn)品中，本月以來(lái)各產(chǎn)品整體均呈現(xiàn)正收益，其中股票多頭、多策略等多頭類產(chǎn)品收益較為可觀。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化基金的業(yè)績(jī)受到多種因素影響，包括環(huán)境、政策、基金管理人變化等，過(guò)去業(yè)績(jī)好的基金不代表未來(lái)依然業(yè)績(jī)好，投資需謹(jǐn)慎；基金業(yè)績(jī)排名不構(gòu)成對(duì)基金的投資建議。私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)來(lái)源于第三方數(shù)據(jù)庫(kù)，可能存在一定的誤差或延遲，請(qǐng)投資者謹(jǐn)慎參考。