>> 國信證券-農(nóng)業(yè)行業(yè)：大宗農(nóng)產(chǎn)品投資分析框架-玉米-231127
| 上傳日期： |
2023/11/27 |
大小： |
1742KB |
| 格式： |
pdf 共43頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
魯家瑞,李瑞楠 |
| 行業(yè)名稱： |
農(nóng)業(yè) |
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◆國際玉米價格分析框架
主產(chǎn)區(qū)的天氣表現(xiàn)是供給端分析的核心關(guān)注，同時主要經(jīng)濟體的養(yǎng)殖規(guī)模、經(jīng)濟景氣度以及國際油價表現(xiàn)是需求端分析的核心關(guān)注。最終基于供需盈余或缺口的庫存變化主導(dǎo)全球玉米價格走勢。
◆國內(nèi)玉米價格分析框架
2016年臨時儲備政策取消后，國內(nèi)玉米價格重回基于供需的市場化定價主線，但國內(nèi)玉米目前產(chǎn)不足需，缺口短期依賴配額外進(jìn)口補充，因此價格錨定進(jìn)口玉米完稅成本，與外盤玉米價格聯(lián)動較強。
◆相關(guān)標(biāo)的
玉米種子標(biāo)的：登海種業(yè)、隆平高科、秋樂種業(yè)、豐樂種業(yè)、先正達(dá)、荃銀高科、大北農(nóng)、農(nóng)發(fā)種業(yè)、萬向德農(nóng)、敦煌種業(yè)。糧食種植標(biāo)的：蘇墾農(nóng)發(fā)、北大荒。
◆風(fēng)險因素
惡劣天氣帶來的不確定性風(fēng)險；不可控的動物疫情引發(fā)的潛在風(fēng)險
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