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核心觀點(diǎn)
　　本周行情回顧：本周（2023.11.20-2023.11.24）申萬輕工指數(shù)收報(bào)2245.82點(diǎn)，周漲跌幅為-0.09%，在31個(gè)申萬一級行業(yè)中排名第14，跑贏滬深300指數(shù)0.75pct。子版塊方面，本周家居用品/造紙/文娛用品/包裝印刷分別+0.75%/+0.53%/-0.07%/-1.74%。
　　深圳地產(chǎn)政策迎優(yōu)化，關(guān)注家居板塊配置機(jī)會。11月23日起，深圳執(zhí)行兩條樓市新政：一、下調(diào)二套住房首付比例，二套住房個(gè)人住房貸款最低首付款比例由原來的普通住房70%、非普通住房80%，統(tǒng)一調(diào)整為40%。二、優(yōu)化普通住房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，普通住房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)僅保留住宅小區(qū)建筑容積率和單套住房面積兩個(gè)條件，取消“實(shí)際成交總價(jià)750萬元以下（含750萬元）”這一價(jià)格限制條件。自今年8月以來，深圳出臺包括“認(rèn)房不認(rèn)貸”、房貸利率下調(diào)等政策，此次下調(diào)二套房首付比例和優(yōu)化普通住房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，有望進(jìn)一步降低降低居民購買二套住房的購買資金門檻，更好滿足剛性和改善性住房需求，提振居民消費(fèi)信心和樓市交易活力，建議關(guān)注地產(chǎn)后周期家居板塊配置機(jī)會。
　　廣州城中村改造加速，發(fā)布全國首個(gè)城中村改造新規(guī)。11月22日，廣州發(fā)布城中村改造條例征求意見稿，從資金支持、稅費(fèi)優(yōu)惠、改造方式、改造意見征詢、征收補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)、保障性住房建設(shè)等多方面提出具體要求。廣州城中村改造上升到立法層面，有助于加快推進(jìn)城中村改造，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，同時(shí)釋放住房需求，加快房地產(chǎn)庫存去化。城中村改造有望充分激發(fā)家居消費(fèi)存量需求，在新增需求總體有限背景下，前期存量房進(jìn)入翻新周期，存量裝修市場或?qū)⒊蔀榧揖有袠I(yè)重要驅(qū)動力。家居板塊在前期竣工和地產(chǎn)、家居政策刺激下，需求有望逐步釋放。
　　投資建議：推薦當(dāng)前估值處于低位，供應(yīng)鏈效率與組織管理能力持續(xù)提升的定制家居龍頭歐派家居（603833.SH）、定制業(yè)務(wù)不斷發(fā)力的軟體家居龍頭顧家家居（603816.SH），建議關(guān)注品牌領(lǐng)先渠道強(qiáng)勢的中高端床墊龍頭慕思股份（001323.SZ）、加速渠道下沉和數(shù)字化新零售轉(zhuǎn)型的泛家居行業(yè)龍頭居然之家（000785.SZ）、產(chǎn)品矩陣豐富渠道持續(xù)發(fā)力的床墊龍頭喜臨門（603008.SH）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)銷售下滑；原材料價(jià)格上漲；下游需求不及預(yù)期。