>> 國泰君安-保險行業(yè)2023年11月上市險企產(chǎn)品策略點評：客戶儲蓄需求持續(xù)旺盛，開門紅萬事俱備-231127
| 上傳日期： |
2023/11/28 |
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| 707KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉欣琦,謝雨晟 |
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本報告導(dǎo)讀：
11月上市險企持續(xù)聚焦24開門紅籌備，產(chǎn)品形態(tài)仍以儲蓄險為主，同步布局健康險“產(chǎn)品+服務(wù)”推動獲客，客需旺盛下看好24年開門紅表現(xiàn)，維持“增持”。
摘要：
降息背景下保險儲蓄仍受熱捧，冬季傳染性疾病高發(fā)激發(fā)居民健康險保障需求。11月以來，基于凈息差收窄等壓力，山東、河南、廣東、新疆、天津等多地中小銀行接連下調(diào)存款利率，在銀行存款利率持續(xù)下調(diào)背景下，居民保險儲蓄需求繼續(xù)旺盛。此外，隨著冬季流感、支原體肺炎等傳染性疾病進入高發(fā)期，居民通過健康險解決個人衛(wèi)生費用自付比例過高的意愿有所提升，健康險保障需求邊際提升。
11月儲蓄保障雙軌并進滿足客戶兩大需求。當前上市險企產(chǎn)品策略主要聚焦兩方面：1）基于客戶旺盛的保本儲蓄需求推出24年開門紅產(chǎn)品。根據(jù)當前上市險企推出的24年開門紅產(chǎn)品，主要分為兩大類：一是年金/增額終身壽+萬能，定價利率3.0%，當前萬能結(jié)算利率普遍在4.0%以上，如中國人壽“鑫耀龍騰”年金、平安人壽“御享財富3.0”年金、太保壽險“長相伴（傳世版）”增額終身壽、新華保險“惠鑫享”年金、友邦中國“充裕人生”年金、太平人壽“國富一號”年金等；二是分紅型年金/增額終身壽+萬能，分紅險定價利率不高于2.5%，如太保壽險“鑫福年年”分紅年金、平安人壽“御享金尊分紅”增額終身壽等。2）基于冬季疾病高發(fā)導(dǎo)致客戶對于個人健康的擔憂提升，加大對于健康險的推動力度，如中國太保通過適度降低附加險保費等形式推動“金生無憂”等健康險產(chǎn)品銷售，友邦中國在開門紅期間繼續(xù)主打“友如意”重疾險等。預(yù)計健康險在滿足客戶需求的同時也較好地為開門紅蓄客。
監(jiān)管引導(dǎo)代理人渠道高質(zhì)量發(fā)展，渠道產(chǎn)品分級管理將更好匹配產(chǎn)品與客戶需求。根據(jù)證券時報報道，近期保險行業(yè)協(xié)會研究起草了《個人保險代理人銷售能力資質(zhì)等級標準（人身保險方向）（討論稿）》，擬對保險代理人設(shè)四個等級。而23年9月金融監(jiān)管總局發(fā)布《保險銷售行為管理辦法》中明確，保險公司、保險中介機構(gòu)應(yīng)當建立保險銷售能力資質(zhì)分級管理體系，對所屬保險銷售人員進行分級，并與保險公司保險產(chǎn)品分級管理制度相銜接，區(qū)分銷售能力資質(zhì)實行差別授權(quán)。預(yù)計渠道產(chǎn)品分級管理體系的出臺將更好匹配產(chǎn)品與客戶需求，率先進行高質(zhì)量渠道轉(zhuǎn)型的公司更受益。
投資建議：居民旺盛的儲蓄需求疊加保險公司充足的開門紅準備下，預(yù)計2024年上市險企NBV仍能實現(xiàn)正增長，維持行業(yè)“增持”。建議增持開門紅增員、培訓(xùn)、獲客等方面準備更為充分的中國人壽。
風(fēng)險提示：監(jiān)管更為嚴苛；產(chǎn)品難以滿足客需；人力持續(xù)滑落。
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