>> 東方證券-公用事業(yè)行業(yè)歐美能源市場數(shù)據(jù)跟蹤周報：美國天然氣、電力期貨價格下跌；OPEC+會議推遲，原油期貨價格承壓-231128
| 上傳日期： |
2023/11/28 |
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| 595KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
盧日鑫,周迪 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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核心觀點
歐洲天然氣價格小幅震蕩，美國天然氣價格下跌
庫存方面，截至2023年11月24日，歐盟27國的天然氣在庫儲量達到1116TWh，為最大儲量的97.93%，較前一周-1.10pct，較上月-0.74pct，較去年同期+3.75pct。截至11月24日，德國天然氣在庫儲量達到253TWh，為最大儲量的99.37%，較前一周-0.74pct，較上月+0.51pct，較去年同期+0.57pct。美國天然氣庫存方面，EIA數(shù)據(jù)顯示截至11月17日，美國48個州可利用天然氣庫存總和為3826bcf，較前一周下降7bcf（-0.18%），較去年同期+4.99%。
價格方面，上周（11/20~11/24），美國HenryHub、英國NBP、荷蘭TTF次月交割的天然氣期貨合約周內(nèi)均價分別為2.87$/MMBtu（-7.5%）、14.56$/MMBtu（+0.1%）和14.60$/MMBtu（-1.6%）。
原油期貨價格先漲后跌
石油方面，OPEC+宣布原定于26日舉行的減產(chǎn)會議推遲至30日舉行，產(chǎn)油國在生產(chǎn)配額上可能產(chǎn)生分歧使原本樂觀的減產(chǎn)預期出現(xiàn)新的變數(shù)。加上本周美國原油庫存再次上漲870萬桶，11月以來累庫已超過2600萬桶，市場對原油市場供需擔憂上升，油價在周一走高后自周三起開始回落。上周（1120-1124）WTI原油期貨和布倫特原油期貨價格先漲后跌，結(jié)算均價分別為76.93 （ +0.70% ）和81.75（+1.12%）美元/桶。
澳大利亞紐卡斯爾港動力煤市場價格上漲
上周南非理查德港現(xiàn)貨FOB價為110.00美元/噸（-12.2%）、歐洲ARA三港動力煤現(xiàn)貨FOB價為113.50美元/噸（0.0%）、反映亞太市場的澳大利亞紐卡斯爾港動力煤現(xiàn)貨FOB價為125.00美元/噸（+2.8%）。
美國電力期貨近月合約價格下跌
歐洲主要國家電力市場日前交易價格分化。上周均價來看，芬蘭70.73EUR/MWh（-26.9%）、丹麥87.52EUR/MWh（-4.3%）、德國96.50EUR/MWh（+7.0%）、法國99.69EUR/MWh （ +19.4% ）、荷蘭103.97EUR/MWh （ +14.8% ）、英國108.75EUR/MWh（+6.7%）。
美國方面，上周得州ERCOT次月交割（23年12月）的電力期貨合約價格周均值為44.35$/MWh（-2.3%）、南加州SOCAL周均值80.94$/MWh（-8.6%）、新英格蘭NEWPOOL周均值65.43$/MWh（-1.5%）、紐約NY周均值53.46$/MWh（-5.9%）。
投資建議與投資標的
歐洲能源危機預計將加快歐洲能源轉(zhuǎn)型步伐，全球傳統(tǒng)能源品價格若持續(xù)走高將使可再生能源更具吸引力，光伏及儲能產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。歐洲和美國是全球重要的光伏和儲能市場，中國企業(yè)是歐洲及美國光伏、儲能產(chǎn)業(yè)鏈主要供貨商，有望在歐洲及美國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的市場高速增長中受益，看好在歐美市場有出貨的相關(guān)企業(yè)。建議關(guān)注以下環(huán)節(jié)：戶用儲能、硅料、逆變器、一體化組件。
風險提示
地緣風險可能惡化；歐美新能源政策推進速度可能不及預期，加劇對傳統(tǒng)能源的依賴；歐洲電力市場改革進展若較慢或出現(xiàn)負面因素
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