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2023年10月家具出口額降幅擴(kuò)大，沙發(fā)品類(lèi)改善明顯。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2023年10月家具及其零件出口額52.6億美元，同比-5.8%（前值-2.1%），降幅有所擴(kuò)大，外需階段性疲軟。2023年前10月家具及其零件出口額515億美元，同比-8.5%。各品類(lèi)來(lái)看，10月彈簧/乳膠床墊出口額分別同比+19.3%/+4.1%，增速均有所下滑；10月木框架/金屬框架沙發(fā)出口額分別同比-5.2%/+18.5%，其中木框架沙發(fā)出口額降幅收窄，金屬框架沙發(fā)同比增速轉(zhuǎn)正；10月PVC地板、不銹鋼保溫杯出口額分別同比+1.3%、+2.8%。10月沙發(fā)品類(lèi)出口邊際向好，床墊、保溫杯出口額增速放緩。
　　 2023年10月美國(guó)新建住房銷(xiāo)售增速回落，新房待售及成屋銷(xiāo)售庫(kù)存降幅收窄。新建住房方面，2023年10月美國(guó)新建住房銷(xiāo)售67.9萬(wàn)套，同比+17.7%（前值+26.8%），環(huán)比-5.6%；10月新建住房待售套數(shù)為44.9萬(wàn)套，同比-4.9%（前值-7.2%）。成屋方面，2023年10月美國(guó)成屋銷(xiāo)售379萬(wàn)套，同比-14.6%（前值-15.6%），環(huán)比-4.1%；10月成屋銷(xiāo)售庫(kù)存115萬(wàn)套，同比-5.7%（前值-8.1%）。10月美國(guó)新建住房銷(xiāo)售同比增速下行，環(huán)比-5.6%，主要系抵押貸款利率高企拖累需求，10月新房待售及成屋銷(xiāo)售庫(kù)存同比下行但降幅有所收窄。
　　 2023年9月美國(guó)家居批發(fā)商去庫(kù)加速，零售庫(kù)存降幅略有收窄。家居批發(fā)方面，2023年9月美國(guó)家居批發(fā)商庫(kù)存為173.21億美元，同比-16.3%（前值-13.8%），去庫(kù)再加速，2023年9月家居批發(fā)商庫(kù)銷(xiāo)比為1.66，環(huán)比8月提升0.01；家居零售方面，2023年9月美國(guó)家居零售庫(kù)存為290.35億美元，同比-11.6%（前值-12.2%），2023年9月家居零售庫(kù)銷(xiāo)比為1.56，環(huán)比8月降低0.01。美國(guó)家居批發(fā)商庫(kù)存加速去化，零售庫(kù)存降幅略有收窄，伴隨去庫(kù)逐步進(jìn)入尾聲，出海企業(yè)訂單有望迎來(lái)改善。
　　投資建議：受益于出口政策紅利、完善的供應(yīng)鏈、低人工成本以及成熟的生產(chǎn)工藝優(yōu)勢(shì)，我國(guó)輕工出口穩(wěn)健增長(zhǎng)，長(zhǎng)期看龍頭企業(yè)海外工廠運(yùn)營(yíng)增質(zhì)提效，全球化布局優(yōu)勢(shì)有望顯現(xiàn)，市場(chǎng)份額有望向海外布局領(lǐng)先的頭部輕工企業(yè)集中，看好客戶(hù)資源優(yōu)質(zhì)、制造布局領(lǐng)先、組織管理能力優(yōu)秀的輕工家居龍頭外銷(xiāo)業(yè)務(wù)長(zhǎng)期穩(wěn)健成長(zhǎng)。推薦軟體龍頭顧家家居（603816.SH），建議關(guān)注匠心家居（301061.SZ），保溫杯龍頭哈爾斯（002615.SZ）、嘉益股份（301004.SZ）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外消費(fèi)需求下滑、原材料及海運(yùn)價(jià)格大幅波動(dòng)、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)