>> 東吳證券-金工定期報告：“日與夜的殊途同歸”新動量因子績效月報-231130
| 上傳日期： |
2023/12/1 |
大小： |
1299KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
高子劍 |
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“日與夜的殊途同歸”新動量因子多空對沖績效（全市場）：2014年2月至今，“日與夜的殊途同歸”新動量因子在全體A股中，10分組多空對沖的年化收益率為20.47%，年化波動率為8.08%，信息比率為2.53，月度勝率為82.20%，月度最大回撤率為9.02%。
11月份“日與夜的殊途同歸”新動量因子收益統(tǒng)計：在全體A股中，11月份“殊途同歸”10分組多頭組合的收益率為6.95%，10分組空頭組合的收益率為4.99%，10分組多空對沖的收益率1.96%。
“日與夜的殊途同歸”新動量因子選股模型簡介：基于日內與隔夜各自的價量關系，分別對日內因子、隔夜因子進行改進，再重新合成新的動量因子。在回測期2014/01/01-2022/07/31內，以全體A股為研究樣本，新因子IC均值為-0.045，年化ICIR為-2.59，10分組多空對沖的年化收益率為22.64%，信息比率為2.85，月度勝率高達83.33%，最大回撤率僅為5.79%，選股能力顯著優(yōu)于傳統(tǒng)動量因子。
風險提示：模型所有統(tǒng)計結果均基于歷史數據，未來市場可能發(fā)生重大變化；單因子的收益可能存在較大波動，實際應用需結合資金管理、風險控制等方法。
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