>> 華泰期貨-股指期貨周報：國資積極買入，IM更具投資價值-231203
| 上傳日期： |
2023/12/3 |
大?。?/td>
| 625KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
蔡劭立,高聰 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
美國通脹增速放緩疊加勞動力市場降溫，聯(lián)儲官員鷹派態(tài)度減弱，美股三大指數(shù)連續(xù)收漲。國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)分化，消費延續(xù)復(fù)蘇，官方制造業(yè)PMI走弱，需求不足仍是當前最大問題，但在政策的不斷刺激下，經(jīng)濟有望持續(xù)改善。近期國資積極買入，有望提振市場信心，IM延續(xù)較好的微觀結(jié)構(gòu)，建議逢低買入套保。
核心觀點
■市場分析
美國通脹降溫。宏觀方面，本周央行、發(fā)改委等八部門聯(lián)合發(fā)布支持民營經(jīng)濟的25條具體舉措，明確金融服務(wù)民營企業(yè)目標和重點，強調(diào)要從民營企業(yè)融資需求特點出發(fā)，著力暢通信貸、債券、股權(quán)等多元化融資渠道，提升金融機構(gòu)服務(wù)民營經(jīng)濟的積極性。10月經(jīng)濟數(shù)據(jù)分化，消費延續(xù)復(fù)蘇，兩個統(tǒng)計口徑下的PMI數(shù)據(jù)劈叉，統(tǒng)計局制造業(yè)PMI下行至四個月最低點，財新制造業(yè)PMI回升至榮枯線上方，需求不足仍是最重要的問題。海外方面，美國10月PCE增速放緩，美國10月核心PCE物價指數(shù)同比增速放緩至3.5%，創(chuàng)2021年4月以來最低水平，符合市場預(yù)期，前值為3.7%。美國上周初請失業(yè)金人數(shù)升至21.8萬人，表明美國勞動力市場正在降溫，關(guān)注下周非農(nóng)數(shù)據(jù)。
國資積極增持?，F(xiàn)貨市場，本周指數(shù)大多收跌，滬指跌0.31%。行業(yè)指數(shù)漲跌互現(xiàn)，煤炭、社會服務(wù)行業(yè)漲幅超2%，地產(chǎn)、美容護理、建筑裝飾跌幅居前。市場情緒回落，兩市成交額有三個交易日不足8000億元，北向資金逆轉(zhuǎn)連續(xù)三周的凈流出，本周凈買入16億元，融資余額延續(xù)增加態(tài)勢。中國國新公告稱，旗下國新投資增持中證國新央企科技類指數(shù)基金，并將在未來繼續(xù)增持。近期國資在資本市場積極增持，提振市場情緒。美股方面，“鷹派”官員沃勒表示，若通脹繼續(xù)走低，將考慮降息，由于通脹順利降溫，美債收益率回落，三大指數(shù)連續(xù)五周收漲。
期指活躍度提升。期貨市場，股指期貨整體基差水平回落，IM可進行吃貼水操作；本周期指活躍度上升，持倉量除IC外都有所增加。
■策略
單邊：買入套保
■風險
若國內(nèi)政策不及預(yù)期、海外超預(yù)期緊縮、地緣風險升級，股指有下行風險
|
|
