久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：2023年11月23日，博騰股份與上海瓔黎藥業(yè)共同宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，雙方將圍繞小分子創(chuàng)新藥的原料藥（含醫(yī)藥中間體）及藥物制劑產(chǎn)品開展相關(guān)的業(yè)務(wù)合作。
　　這標(biāo)志著雙方2020年以來的合作關(guān)系深化到新的發(fā)展階段，也是雙方友好共贏合作中的重要里程碑。
　　三季度增速放緩，CRO公司與醫(yī)藥公司深度綁定實(shí)為良策
　　公司前三季度營(yíng)業(yè)收入30.37億元，同比減少41.79%，公司前三季度歸母凈利潤(rùn)4.52億元，同比下降71%。盈利指標(biāo)下降的主要原因是公司的重大訂單交付完成，導(dǎo)致收入同比下降。此外，公司布局的新業(yè)務(wù)和新能力還未產(chǎn)生正向利潤(rùn)貢獻(xiàn)，公司戰(zhàn)略布局的參股公司仍處于虧損階段。
　　當(dāng)前的投融資寒冬，醫(yī)藥公司對(duì)于研發(fā)投入采取更加審慎的態(tài)度，因此CXO業(yè)績(jī)受到較大影響，整個(gè)CXO賽道的增速放緩。在此背景下，CXO與醫(yī)藥公司達(dá)成戰(zhàn)略合作，深度綁定，不失為走出低速增長(zhǎng)的良策。
　　大分子平臺(tái)和海外布局是公司潛在的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)：
　　1.傳統(tǒng)業(yè)務(wù)小分子原料藥CDMO業(yè)務(wù)保持增長(zhǎng)
　　2023年前三季度，公司為全球約300家客戶提供小分子原料藥CDMO服務(wù)，引入國(guó)內(nèi)外新客戶77家（北美區(qū)28家，中國(guó)區(qū)40家，歐洲區(qū)5家，其他亞太區(qū)4家）。2023年前三季度，公司已簽訂單項(xiàng)目數(shù)（不含J-STAR）592個(gè)，同比增長(zhǎng)約32%；實(shí)現(xiàn)交付項(xiàng)目數(shù)448個(gè)，同比增長(zhǎng)約35%。
　　2023年前三季度，公司服務(wù)API產(chǎn)品數(shù)144個(gè)，同比增加17個(gè)；API產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入3.39億元，同比增長(zhǎng)約31%。與此同時(shí)，公司持續(xù)引入工藝驗(yàn)證項(xiàng)目（Process Validation，簡(jiǎn)稱PV項(xiàng)目），前三季度完成11個(gè)PV項(xiàng)目的交付，執(zhí)行中的PV項(xiàng)目13個(gè)。
　　2.制劑CDMO、合成大分子、臨床CGT業(yè)務(wù)是增長(zhǎng)重要驅(qū)動(dòng)
　　2023年前三季度，公司制劑團(tuán)隊(duì)為80家客戶提供制劑CDMO服務(wù)，服務(wù)項(xiàng)目達(dá)119個(gè)，新簽制劑訂單金額約1.44億元，同比增長(zhǎng)約211%。
　　隨著合成大分子能力的建設(shè)落地，2023年前三季度，公司已承接9個(gè)客戶的合成大分子服務(wù)，實(shí)現(xiàn)收入196萬(wàn)元。
　　受到醫(yī)藥行業(yè)融資寒冬的影響，公司的基因細(xì)胞治療CDMO業(yè)務(wù)在新簽訂單方面表現(xiàn)不佳，未達(dá)年初預(yù)期。前三季度，博騰生物引入新客戶44家，新項(xiàng)目64個(gè)，新簽訂單約0.58億元，同比下降46%。然而，公司簽訂首個(gè)細(xì)胞治療臨床項(xiàng)目訂單，幫助客戶推進(jìn)細(xì)胞治療產(chǎn)品的臨床試驗(yàn)及未來的商業(yè)化生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了博騰生物在基因細(xì)胞治療臨床項(xiàng)目的零突破。
　　3.公司加快ADC賽道和海外布局的步伐
　　ADC正引領(lǐng)腫瘤治療的新時(shí)達(dá)，是醫(yī)藥公司布局的重點(diǎn)。公司跟隨這個(gè)趨勢(shì)，在上海外高橋建立生物大分子中心，為客戶提供抗體和抗體偶聯(lián)藥物（ADC）提供成藥性研究、上下游工藝開發(fā)、ADC偶聯(lián)工藝開發(fā)、制劑處方開發(fā)、分析方法開發(fā)和驗(yàn)證等CMC服務(wù)。ADC藥物的研發(fā)剛剛步入黃金時(shí)代，博騰的一體化布局會(huì)必然會(huì)幫助公司在此賽道立足。
　　此外，公司位于美國(guó)新澤西州的結(jié)晶和制劑研發(fā)新場(chǎng)地投用，該場(chǎng)地建筑面積近4000平方米，擁有三間靈活的、模塊化的制劑GMP設(shè)施，還配有專用的GMP噴霧干燥車間和GMP藥物中間體車間。新場(chǎng)地投用后，將進(jìn)一步提升公司原料藥和制劑一體化服務(wù)能力。在海外建設(shè)工廠，更接近客戶，有利于博騰獲得海外大訂單。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí):基于公司核心業(yè)務(wù)板塊分析，我們預(yù)計(jì)2023-2025營(yíng)業(yè)收入分別為38.9億/ 39.3億/ 45.7億，同比增速分別為-44.7%/1%/16.3%；歸母凈利潤(rùn)分別為5.7億/5.8億/ 7.9億元。隨著海外及新興ADC、大分子業(yè)務(wù)的布局完成，看好長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿?。給予“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：大訂單數(shù)量減少的風(fēng)險(xiǎn)，CDMO競(jìng)爭(zhēng)激烈程度加劇風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)監(jiān)管及政策風(fēng)險(xiǎn)。