>> 開源證券-新希望(000876)公司信息更新報告：發(fā)布定增預(yù)案推進(jìn)豬場升級，堅定豬業(yè)高質(zhì)量發(fā)展-231204
| 上傳日期： |
2023/12/5 |
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| 836KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳雪麗 |
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公司擬定增募資不超過73.50億元用于豬場生物安全防控等項目建設(shè)
2023年11月30日公司發(fā)布《2023年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案》，擬募資不超過73.50億元（含73.50億元），扣除相關(guān)發(fā)行費用后凈額中36.46億元用于豬場生物安全防控及數(shù)智化升級項目，15.00億元用于收購控股子公司少數(shù)股權(quán)項目，22.04億元用于償還銀行債務(wù)。鑒于公司后續(xù)生豬出欄維穩(wěn)，豬價短期低迷，遠(yuǎn)期有望逐步迎來反轉(zhuǎn)，我們上調(diào)公司2023年盈利預(yù)測，下調(diào)2024-2025年盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為-40.03/9.75/63.93（原預(yù)測分別為-42.74/9.90/87.43）億元，對應(yīng)EPS分別為-0.88/0.21/1.41元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為-10.5/43.3/6.6倍。公司聚焦降本增效高質(zhì)量發(fā)展，維持“買入”評級。
重視豬場生物安全防控及數(shù)智化升級，推進(jìn)生豬養(yǎng)殖降本增效高質(zhì)量發(fā)展
公司本次豬場生物安全防控及數(shù)智化升級項目總投資額達(dá)40.22億元，旨在提升豬場生物安全防控水平及養(yǎng)殖效率實現(xiàn)降本增效。據(jù)公司披露，2023年11月公司在運營場線出欄肥豬完全成本已降至15.6元/公斤左右（2023Q1為17.4元/公斤），個別優(yōu)秀場線完全成本降至14.2元/公斤，預(yù)計2024年公司完全成本可降至15.5元/公斤以下（2024年末降至15元/公斤以下）。公司最新能繁存欄降至82萬頭，生豬養(yǎng)殖穩(wěn)規(guī)模高質(zhì)量發(fā)展，預(yù)計2023年生豬出欄1700萬頭左右。
收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)少數(shù)股權(quán)，提升上市公司資產(chǎn)質(zhì)量
公司本次定增募資中15億元用于收購控股子公司少數(shù)股權(quán)項目，其中不超過10億元用于收購山東六和9.26%股權(quán)，不超過5億元收購徐聞新好18.32%股權(quán)，收購?fù)瓿珊?，公司均持有以上子公?00%股權(quán)。山東六和是公司在山東的核心資產(chǎn)，徐聞新好是公司內(nèi)部養(yǎng)殖成績優(yōu)秀的公司，盈利能力較強，2022年徐聞新好凈利潤達(dá)0.94億元。此外截至2023Q3，公司資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)72.76%，本次募資中22.04億元將用于償還銀行債務(wù)，預(yù)計可使公司資產(chǎn)負(fù)債率下降3-4pcts。
風(fēng)險提示：動物疫病發(fā)生不確定性，豬價異常波動，公司成本不及預(yù)期等。
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