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投資要點(diǎn)：
　　AI算力發(fā)展為時(shí)代主線之一，關(guān)注芯片、GPU、服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈核心材料發(fā)展。結(jié)合華為GIV預(yù)測(cè)，2030年全球算力規(guī)模有望達(dá)到56 ZFlops，平均年增速達(dá)到65%。（1）電感元件為服務(wù)器前端供電核心；（2）磷化銦、砷化鎵芯片襯底廣泛應(yīng)用于AI領(lǐng)域，未來(lái)全球市場(chǎng)規(guī)模有望增長(zhǎng)疊加國(guó)產(chǎn)替代，空間廣闊；（3）光模塊為核心光電轉(zhuǎn)換核心部件，400G、800G高速光模塊已經(jīng)供不應(yīng)求；（4）鍺是光纖領(lǐng)域重要原材料，未來(lái)需求有望持續(xù)提升；（6）錫電子焊接材料應(yīng)用于半導(dǎo)體封裝中，算力時(shí)代拉動(dòng)快速發(fā)展；（7）濺射靶材為半導(dǎo)體必備原材料，隨芯片行業(yè)發(fā)展需求有望增長(zhǎng)；（8）MLCC粉為MLCC電容器原材料，消費(fèi)電子發(fā)展影響需求容量；（9）散熱部件為服務(wù)器核心模組之一；（10）高速通信線纜需求有望隨算力及通信速度提升發(fā)展快速提升。
　　消費(fèi)端聚焦人形機(jī)器人上游磁材、消費(fèi)電子折疊屏零部件、鈦合金材料、智能汽車(chē)零部件四大領(lǐng)域。（1）磁材：稀土永磁為人形機(jī)器人上游重要原材料，據(jù)Markets and Markets預(yù)測(cè)，人形機(jī)器人的市場(chǎng)總量2022年為15億美元，到2027年將增長(zhǎng)到173億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)63.5%。（2）折疊屏鉸鏈零部件：全球折疊屏手機(jī)銷(xiāo)量將快速增長(zhǎng)，將拉動(dòng)折疊屏產(chǎn)業(yè)鏈零部件需求。根據(jù)IDC，預(yù)計(jì)到2027年全球折疊屏手機(jī)銷(xiāo)量有望達(dá)4810萬(wàn)臺(tái)?？焖僭鲩L(zhǎng)的折疊屏手機(jī)對(duì)于相關(guān)零部件的需求也將快速增長(zhǎng)。（3）鈦合金材料：鈦用于消費(fèi)電子前景廣闊。多個(gè)廠商探索鈦在手機(jī)上的應(yīng)用，蘋(píng)果、小米已將鈦金屬用于手機(jī)結(jié)構(gòu)框架內(nèi)，消費(fèi)鈦合金市場(chǎng)空間廣闊。（4）智能汽車(chē)零部件：華為問(wèn)界新M7交付量10月創(chuàng)新高。2023年10月AITO問(wèn)界交付新車(chē)12700輛問(wèn)界新M7交付新車(chē)10547輛，單車(chē)型單月交付創(chuàng)歷史新高。10月問(wèn)界全系大定達(dá)57829輛，智能汽車(chē)零部件行業(yè)有望受益。
　　前沿技術(shù)端關(guān)注通信衛(wèi)星、超導(dǎo)材料，重點(diǎn)關(guān)注核心金屬材料。（1）衛(wèi)星：我國(guó)未來(lái)通信衛(wèi)星發(fā)展前景廣闊，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座規(guī)劃發(fā)射衛(wèi)星數(shù)量上千（21年在軌衛(wèi)星僅71顆）。航空航天材料有望受益未來(lái)衛(wèi)星發(fā)展。（2）超導(dǎo)材料：超導(dǎo)材料市場(chǎng)空間較廣闊，據(jù)Conectus數(shù)據(jù)22年超導(dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模68億歐元。目前超導(dǎo)材料仍以低溫超導(dǎo)材料占主導(dǎo)，比例高達(dá)95.6%。
　　投資建議。AI端推薦鉑科新材、悅安新材、馳宏鋅鍺、錫業(yè)股份、興業(yè)銀錫，關(guān)注東睦股份、天通股份、云南鍺業(yè)、豪美新材、斯瑞新材、有研新材、貴研鉑業(yè)、安泰科技、精研科技、博遷新材、沃爾核材。消費(fèi)端推薦金力永磁、東睦股份、悅安新材、立中集團(tuán)，關(guān)注中科三環(huán)、寧波韻升、正海磁材、英洛華、大地熊、精研科技、華峰鋁業(yè)、銀邦股份、寶鈦股份、有研粉材。前沿技術(shù)關(guān)注楚江新材、西部材料、博云新材、西部超導(dǎo)、東方鉭業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新興領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)企業(yè)技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；技術(shù)路線創(chuàng)新超預(yù)期。