>> 廣發(fā)證券-證券Ⅱ行業(yè)：大型機(jī)構(gòu)買入ETF，12月新發(fā)基金回暖-231210
| 上傳日期： |
2023/12/11 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳福 |
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概覽：11月新成立基金142只，新發(fā)基金發(fā)行份額上升明顯。據(jù)Wind統(tǒng)計，以基金成立日口徑統(tǒng)計，2023年11月新成立基金142只，環(huán)比上升126%；該月新發(fā)行份額為1,310.97億份，環(huán)比上升142%。
?。?）債基仍然是新發(fā)基金主力。11月新發(fā)基金中，債券型基金發(fā)行52只，發(fā)行份額達(dá)1,052.86億份，環(huán)比上升143.98%，占新發(fā)基金截止日份額的80.31%，較10月環(huán)比增加0.55pcts、較9月增加6.31pcts。股票型基金發(fā)行43只，發(fā)行份額達(dá)168.65億份，環(huán)比上升308.89%，占新發(fā)基金截止日份額的12.86%。主動權(quán)益基金的階段性跑輸，一定程度上導(dǎo)致市場更加偏好被動指數(shù)基金，投資者避險需求仍較為旺盛，一段時間內(nèi)指數(shù)化工具避險仍為核心訴求，此外，債券型產(chǎn)品，如利率債的需求依然旺盛。
?。?）股混新發(fā)基金亦自低位回暖。11月，滬深300同比-2.14%，而股票+混合型基金新發(fā)份額逆勢上升，為240.53億份，環(huán)比大幅增長166%。股混基金發(fā)行環(huán)比有所回暖一定程度和10月低基數(shù)有關(guān)，10月新發(fā)基金遇冷一方面和十一國慶相關(guān)，另一方面和大盤不景氣亦有關(guān)系，10月滬深300指數(shù)月末較月初跌幅達(dá)到3.17%。
券商繼繼續(xù)角逐“一參一控一牌”布局。2023年11月，興業(yè)證券全資子公司興證資管收到中國證監(jiān)會核準(zhǔn)興證資管公開募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)資格的批復(fù)。截至報告日，正在等待批復(fù)公募牌照的券商有4家，包括廣發(fā)、光大、安信、國金證券。
大型機(jī)構(gòu)頻繁出手提振市場信心。10月，中央?yún)R金增持四大行；10月，中央?yún)R金買入多只寬基ETF，并表示將在未來繼續(xù)增持；12月，中國國新控股旗下國新投資有限公司增持中證國新央企科技類指數(shù)基金，并將在未來持續(xù)增持。此外，今年三季度，基金公司自購潮不斷，基金公司以積極自購的方式維護(hù)A股中長期投資價值，2023年8月股票+混合型基金凈申購金額約為12億元。基金自購、大型機(jī)構(gòu)買ETF向二級市場釋放積極信心，彰顯對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心，此舉有助于基金發(fā)行的回暖。
投資建議：我們持續(xù)看好厚雪長坡的財富管理賽道，當(dāng)前估值處于系統(tǒng)性底部，海外流動性改善，政策環(huán)境呵護(hù)，基本面趨勢向好，建議積極關(guān)注：頭部如華泰證券（AH）、中信證券（AH）、中金公司（H）、國泰君安（AH）等，支持國有大型金融機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)政策下行業(yè)并購可能性的券商。
風(fēng)險提示：行業(yè)政策變動風(fēng)險，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險，市場過度波動等。
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