>> 東方證券-公用事業(yè)行業(yè)歐美能源市場數(shù)據(jù)跟蹤周報：天然氣期貨價格繼續(xù)下跌；原油期貨價格持續(xù)下行；歐洲電力價格下跌-231212
| 上傳日期： |
2023/12/12 |
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| 600KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
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作者： |
盧日鑫,周迪 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
歐洲、美國天然氣期貨價格繼續(xù)下跌
庫存方面，截至2023年12月8日，歐盟27國的天然氣在庫儲量達到1041TWh，為最大儲量的91.31%，較前一周-3.49pct，較上月-8.30pct，較去年同期+1.90pct。截至12月8日，德國天然氣在庫儲量達到234TWh，為最大儲量的91.91%，較前一周-3.81pct，較上月-8.23pct，較去年同期-3.14pct。美國天然氣庫存方面，EIA數(shù)據(jù)顯示截至12月1日，美國48個州可利用天然氣庫存總和為3719bcf，較前一周減少117bcf（-3.05%），較去年同期+6.78%。
價格方面，上周（12/4~12/8），美國HenryHub、英國NBP、荷蘭TTF次月交割的天然氣期貨合約周內(nèi)均價分別為2.63$/MMBtu（-7.5%）、12.37$/MMBtu （-11.3%）和12.41$/MMBtu（-10.2%）。
原油期貨價格持續(xù)下行
石油方面，OPEC+減產(chǎn)力度不及預期，部分成員國自愿減產(chǎn)的執(zhí)行力持續(xù)遭到質(zhì)疑，安哥拉更是對減產(chǎn)額度表現(xiàn)出明確抗拒態(tài)度。市場對OPEC+繼續(xù)提振油價的能力失去信心，周內(nèi)原油期貨價格持續(xù)下挫，WTI原油期貨價格一度跌破70美元/桶，創(chuàng)今年7月以來最低。周五雖有反彈跡象，但在需求預期較差的情況下，原油價格前景依舊低迷。上周（1204-1208）WTI原油期貨和布倫特原油期貨價格下跌，結算均價分別為71.06（-6.29%）和75.88（-6.65%）美元/桶。
國際動力煤市場價格反彈
上周南非理查德港現(xiàn)貨FOB價為114美元/噸（+1.6%）、歐洲ARA三港動力煤現(xiàn)貨FOB價為113.50美元/噸（0.0%）、反映亞太市場的澳大利亞紐卡斯爾港動力煤現(xiàn)貨FOB價為129.73美元/噸（+6.8%）。
歐洲電力日前交易價格下跌
歐洲主要國家電力市場日前交易價格下跌。上周均價來看，芬蘭115.62EUR/MWh（ +9.1% ）、丹麥101.39EUR/MWh （ -22.8% ）、德國101.46EUR/MWh （ -23.0%）、法國97.53EUR/MWh（-26.3%）、荷蘭99.15EUR/MWh（-24.9%）、英國106.25EUR/MWh（-23.4%）。
美國方面，上周得州ERCOT次月交割（24年1月）的電力期貨合約價格周均值為71.57$/MWh（-8.5%）、南加州SOCAL周均值65.17$/MWh（-5.1%）、新英格蘭NEWPOOL周均值110.04$/MWh（+74.5%）、紐約NY周均值87.74$/MWh（-3.8%）。
投資建議與投資標的
歐洲能源危機預計將加快歐洲能源轉(zhuǎn)型步伐，全球傳統(tǒng)能源品價格若持續(xù)走高將使可再生能源更具吸引力，光伏及儲能產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。歐洲和美國是全球重要的光伏和儲能市場，中國企業(yè)是歐洲及美國光伏、儲能產(chǎn)業(yè)鏈主要供貨商，有望在歐洲及美國能源結構調(diào)整帶來的市場高速增長中受益，看好在歐美市場有出貨的相關企業(yè)。建議關注以下環(huán)節(jié)：戶用儲能、硅料、逆變器、一體化組件。
風險提示
地緣風險可能惡化；歐美新能源政策推進速度可能不及預期，加劇對傳統(tǒng)能源的依賴；歐洲電力市場改革進展若較慢或出現(xiàn)負面因素。
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