>> 國泰君安-中國軟件國際(0354.HK)創(chuàng)新業(yè)務(wù)行遠(yuǎn)自邇，堅定緊跟華為步伐-231214
| 上傳日期： |
2023/12/14 |
大小： |
2591KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
李沐華,朱麗江 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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首次覆蓋，給予“增持”評級。我們預(yù)計公司2023-2025年EPS分別為0.30、0.41、0.51元，按照2024年35.77倍PE給予公司目標(biāo)價16.00港元（采用匯率1港元=0.92元），首次覆蓋，給予“增持”評級。
公司是國內(nèi)領(lǐng)先的IT技術(shù)服務(wù)商。根據(jù)IDC統(tǒng)計，公司在云管理、云遷移、銀行卡系統(tǒng)、支付清算系統(tǒng)等眾多細(xì)分市場中市占率位居行業(yè)前列，與華為、百度、阿里、建設(shè)銀行等基石客戶達(dá)成長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，是國內(nèi)領(lǐng)先的IT技術(shù)服務(wù)商。
公司采取全面擁抱華為的戰(zhàn)略，與華為業(yè)務(wù)合作緊密。公司堅持綁定華為云能力10%的發(fā)展戰(zhàn)略，與華為在公有云及混合云服務(wù)商展開全面戰(zhàn)略合作，是首批通過華為云CTSP認(rèn)證的服務(wù)商，同時公司積極參與華為主導(dǎo)的開源鴻蒙、開源歐拉等開源基礎(chǔ)軟件生態(tài)，積極推出發(fā)行版軟硬產(chǎn)品，是國內(nèi)首家鴻蒙智聯(lián)生態(tài)使能服務(wù)商，未來有望充分受益于華為計算生態(tài)的發(fā)展，發(fā)展前景廣闊。
全力打造1+3創(chuàng)新業(yè)務(wù)第二增長曲線，未來發(fā)展有望超預(yù)期。在AI熱潮之下，公司全力推動以云智能及HarmonyOS、泛ERP及AIGC為核心的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。公司在水利、交通、教育等眾多場景推出基于開源鴻蒙的KaihongOS軟硬件產(chǎn)品，是鴻蒙商業(yè)化落地的排頭兵；公司與用友、金蝶、浪潮等頭部ERP廠商達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，推動AI原生的智能ERP產(chǎn)品在能源、航天、汽車、裝備制造等關(guān)鍵行業(yè)的落地；公司與華為盤古大模型、百度文心大模型等頭部大模型廠商達(dá)成合作關(guān)系，發(fā)布靈析AI應(yīng)用平臺，推動政企客戶解決方案的AI升級改造，并與華為系A(chǔ)I算力龍頭華鯤振宇達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，加速AI算力及應(yīng)用商業(yè)落地，未來發(fā)展有望超預(yù)期。
風(fēng)險提示：基石業(yè)務(wù)復(fù)蘇不及預(yù)期、客戶需求轉(zhuǎn)移、華為業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險
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