>> 湘財證券-Alpha策略與市場趨勢研判周報-231215
| 上傳日期： |
2023/12/16 |
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| 2182KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
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作者： |
李正威 |
| 下載權(quán)限： |
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投資要點：
本周Alpha動量組合表現(xiàn)（2023年12月11日到2023年12月15日）
Alpha動量組合在整個期間內(nèi)累計下跌2.01%，而HS300同期累計下跌1.70%，相對于HS300的超額收益為-0.31%。
本周Alpha反轉(zhuǎn)組合表現(xiàn)（2023年12月11日到2023年12月15日）
Alpha反轉(zhuǎn)組合在整個期間內(nèi)累計下跌5.78%，而HS300同期累計下跌1.70%，相對于HS300的超額收益為-4.08%。
行業(yè)Alpha組合近期表現(xiàn)（2023年12月1日到2023年12月15日）
從2023年12月1日截至2023年12月15日，行業(yè)Alpha組合累計上漲10.09%，而HS300同期累計下跌4.42%，相對于HS300的超額收益為14.51%。
Alpha動量與反轉(zhuǎn)研判市場走勢
通過Alpha動量與反轉(zhuǎn)組合以及基準(zhǔn)組合之間的不同表現(xiàn)，我們可以對后續(xù)市場大致進行研判：
1、如果Alpha動量與反轉(zhuǎn)策略都能夠超越指數(shù)，且反轉(zhuǎn)策略超越動量策略，則市場處于牛市中；
2、如果Alpha動量和反轉(zhuǎn)間無明顯優(yōu)勢，兩種策略與基準(zhǔn)指數(shù)間也無明顯優(yōu)勢時，市場為熊市（或牛市轉(zhuǎn)入熊市的過度期）；
3、如果Alpha反轉(zhuǎn)策略超過基準(zhǔn)指數(shù)，且基準(zhǔn)指數(shù)超過動量策略，則市場處于由熊市轉(zhuǎn)為牛市的過度階段；
4、Alpha動量超越反轉(zhuǎn)策略，且反轉(zhuǎn)策略不能戰(zhàn)勝基準(zhǔn)指數(shù)，市場處于盤整期（或結(jié)構(gòu)性牛市）。
投資策略建議
目前，周度上，反轉(zhuǎn)指標(biāo)表現(xiàn)弱勢，反轉(zhuǎn)指標(biāo)跑輸基準(zhǔn)和動量，動量指標(biāo)跑輸基準(zhǔn)；月度上，動量指標(biāo)跑贏基準(zhǔn)，反轉(zhuǎn)指標(biāo)跑輸基準(zhǔn)，且反轉(zhuǎn)指標(biāo)跑輸動量指標(biāo)；從三個月來看，動量指標(biāo)跑輸基準(zhǔn)，反轉(zhuǎn)指標(biāo)跑輸基準(zhǔn)。周度和月度上與第四種情況一致，三月度上與第四種情況接近；所以我們認為，短期來看市場處于盤整期。預(yù)計下周上證綜指波動區(qū)間為2900—3040點。
風(fēng)險提示
市場環(huán)境變動風(fēng)險，模型失效風(fēng)險。
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