>> 國泰君安-新希望(000876)出欄量環(huán)比增長，繼續(xù)尋求高質(zhì)量發(fā)展-231217
| 上傳日期： |
2023/12/17 |
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| 1051KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
沈嘉妍 |
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投資要點(diǎn)：
維持增持評級。維持預(yù)計(jì)公司2023/2024/2025年EPS為0.04/0.85/1.37元，維持目標(biāo)價為12.31元，維持增持評級。
事件：公司2023年11月銷售生豬167.59萬頭，環(huán)比變動13.89%，同比變動-0.89%；收入為23.80億元，環(huán)比變動1.67%，同比變動31.65%；商品豬銷售均價13.95元/公斤，環(huán)比變動-6.44%，同比變動-40.13%。
11月出欄量環(huán)比增長，全年出欄有望超預(yù)期。公司11月生豬銷量環(huán)比增長13.89%，主要由于仔豬出欄增多、小部分豬病影響原因，目前前11個月公司出欄量已經(jīng)達(dá)到1620.88萬頭，四季度為銷售旺季，全年出欄有望超過1750萬頭。
尋求高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)提升生豬養(yǎng)殖能力。公司生豬業(yè)務(wù)進(jìn)一步降成本、提質(zhì)量，于2023年年中成立了豬BG，促使養(yǎng)殖效率明顯提升，成本改善快速，公司目前能繁母豬約為85萬頭，PSY提升至24、25頭左右，存活率從年初87%提升至目前91%，11月份在運(yùn)營場線出欄肥豬的完全成本從一季度17.4元/kg降到了15.6元/kg左右，個別優(yōu)秀場線達(dá)到了14.2-14.3元/kg，預(yù)計(jì)2024年公司成本有望持續(xù)改善，平均成本低于15.5元/kg。
風(fēng)險提示：豬病風(fēng)險、產(chǎn)品價格波動、原材料價格波動。
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