>> 財信證券-晨會紀要-231221
| 上傳日期： |
2023/12/21 |
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| 764KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄒建軍 |
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晨會聚焦摘要：
一、財信研究觀點
【市場策略】靜待市場指數(shù)企穩(wěn)
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
一、市場層面
?。?）分市場來看，代表全部A股的萬得全A指數(shù)跌1.19%，收于4440.27點，代表藍籌股的上證指數(shù)跌1.03%，收于2902.11點，代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)跌1.20%，收于835.71點，代表創(chuàng)新成長的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌1.36%，收于1802.88點，代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)漲2.52%，收于1055.87點，總體來看，創(chuàng)新型中小企業(yè)風(fēng)格跑贏，但創(chuàng)新成長板塊風(fēng)格跑輸。（2）分規(guī)模來看，代表超大盤股的上證50指數(shù)跌0.87%，收于2237.58點，代表大盤股的中證100指數(shù)跌1.02%，收于3125.42點，代表中大盤股的滬深300指數(shù)跌1.10%，收于3297.5點，代表中盤股中證500指數(shù)跌1.31%，收于5309.29點，代表小盤股的中證1000指數(shù)跌1.74%，收于5761.31點，總體來看，超大盤股板塊風(fēng)格跑贏，但小盤股板塊風(fēng)格跑輸。（3）分行業(yè)來看，煤炭、公用事業(yè)、有色金屬漲幅居前，社會服務(wù)、計算機、傳媒跌幅居前。（4）分主題來看，連板指數(shù)、最小市值指數(shù)、打板指數(shù)漲幅居前。
二、估值層面
截止目前，以日頻數(shù)據(jù)計算，上證指數(shù)市盈率（TTM）估值為12.2倍，處于歷史后11.77%分位，市凈率（LF）估值為1.19倍，處于歷史后0.01%分位；科創(chuàng)50指數(shù)市盈率（TTM）估值為44.49倍，處于歷史后40.5%分位，市凈率（LF）估值為3.79倍，處于歷史后1.25%分位；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率（TTM）估值為26.61倍，處于歷史后0%分位，市凈率（LF）估值為3.61倍，處于歷史后12.81%分位；萬得全A市盈率（TTM）估值為16.22倍，處于歷史后18.66%分位，市凈率（LF）估值為1.43倍，處于歷史后0.14%分位；北證50指數(shù)市盈率（TTM）估值為28.11倍，處于歷史后99%分位，市凈率（LF）估值為3倍，處于歷史后73.5%分位。
三、資金層面
萬得全A指數(shù)共有1204家公司上漲，共有3976家公司下跌，其中漲停公司36家，跌停公司17家，全市場成交額6817.79億元，較上一交易日增加235.07億元。上一交易日，北向資金全天共計凈流出15.43億元，其中滬股通凈流出1.41億元，深股通凈流出14.02億元。
四、市場策略
靜待市場指數(shù)企穩(wěn)。周三市場延續(xù)弱勢，A股中長期性價比進一步提升，短期宜靜待市場指數(shù)企穩(wěn)。從指數(shù)位置來看，參考歷次A股底部結(jié)構(gòu)，由于投資者情緒切換及市場預(yù)期轉(zhuǎn)變需要有個過渡期，市場通常不會立馬V型反彈，大多會進入一段時期的低位調(diào)整震蕩期。從市場風(fēng)格來看，結(jié)構(gòu)分化仍是當(dāng)下A股主要特征：一方面，經(jīng)濟恢復(fù)速度較慢、政策托而不舉、公募基金發(fā)行偏弱等在短期或?qū)⒊掷m(xù)，以上證50及滬深300為代表的藍籌板塊在業(yè)績端、資金端、預(yù)期端均有一定不確定性，藍籌板塊短期走勢仍不明朗。另一方面，在人工智能產(chǎn)業(yè)趨勢加速、科技自立自強政策持續(xù)出臺、游資表現(xiàn)持續(xù)活躍下，以TMT板塊為代表的科技投資及主題投資仍是未來一段時間市場的主要方向。短期可適當(dāng)輕指數(shù)、重風(fēng)格，適當(dāng)增配TMT等科技板塊?？砂盐战Y(jié)構(gòu)性機會：
?。?）人工智能板塊。通常，A股市場主線與產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢密切相關(guān)，主線行情能持續(xù)1-2年左右。人工智能可重點關(guān)注游戲、中文語料庫、光模塊細分方向；
（2）華為產(chǎn)業(yè)鏈。隨著華為多項重磅新品發(fā)布以及市場銷量積極反饋，以華為產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技板塊熱度明顯提升，有望取得超額收益，重點關(guān)注華為汽車、華為手機、華為鴻蒙；
（3）生物醫(yī)藥板塊。目前醫(yī)藥板塊已充分反映集采、醫(yī)療反腐等政策。隨著美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，生物醫(yī)藥板塊有望迎來估值及業(yè)績修復(fù)。
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