>> 財信證券-晨會紀(jì)要-231222
| 上傳日期： |
2023/12/22 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
何晨 |
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【市場策略】市場情緒回暖，關(guān)注科技板塊
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
一、市場層面
?。?）分市場來看，代表全部A股的萬得全A指數(shù)漲0.76%，收于4473.99點(diǎn)，代表藍(lán)籌股的上證指數(shù)漲0.57%，收于2918.71點(diǎn)，代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)漲1.45%，收于847.82點(diǎn)，代表創(chuàng)新成長的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲1.65%，收于1832.62點(diǎn)，代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)跌6.90%，收于982.97點(diǎn)，總體來看，創(chuàng)新成長板塊風(fēng)格跑贏，但創(chuàng)新型中小企業(yè)風(fēng)格跑輸。（2）分規(guī)模來看，代表超大盤股的上證50指數(shù)漲1.06%，收于2261.38點(diǎn)，代表大盤股的中證100指數(shù)漲1.20%，收于3162.97點(diǎn)，代表中大盤股的滬深300指數(shù)漲1.01%，收于3330.87點(diǎn)，代表中盤股中證500指數(shù)漲0.56%，收于5338.76點(diǎn)，代表小盤股的中證1000指數(shù)漲0.65%，收于5798.91點(diǎn)，總體來看，大盤股板塊風(fēng)格跑贏，但中盤股板塊風(fēng)格跑輸。（3）分行業(yè)來看，電力設(shè)備、美容護(hù)理、紡織服飾漲幅居前，公用事業(yè)、石油石化、煤炭漲幅居后。（4）分主題來看，光伏逆變器指數(shù)、葡萄酒指數(shù)、HJT電池指數(shù)漲幅居前。
二、估值層面
截止目前，以日頻數(shù)據(jù)計算，上證指數(shù)市盈率（TTM）估值為12.25倍，處于歷史后12.05%分位，市凈率（LF）估值為1.19倍，處于歷史后0.03%分位；科創(chuàng)50指數(shù)市盈率（TTM）估值為44.49倍，處于歷史后40.5%分位，市凈率（LF）估值為3.79倍，處于歷史后1.25%分位；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率（TTM）估值為27.02倍，處于歷史后0.09%分位，市凈率（LF）估值為3.67倍，處于歷史后13.64%分位；萬得全A市盈率（TTM）估值為16.31倍，處于歷史后19.02%分位，市凈率（LF）估值為1.44倍，處于歷史后0.26%分位；北證50指數(shù)市盈率（TTM）估值為28.11倍，處于歷史后99%分位，市凈率（LF）估值為3倍，處于歷史后73.5%分位。
三、資金層面
萬得全A指數(shù)共有3538家公司上漲，共有1563家公司下跌，其中漲停公司38家，跌停公司17家，全市場成交額7550.86億元，較上一交易日增加733.08億元。上一交易日，北向資金全天共計凈流入12.03億元，其中滬股通凈流入8.03億元，深股通凈流入4億元。
四、市場策略
市場情緒回暖，關(guān)注科技板塊。受外圍美股大跌影響，周四A股市場慣性低開，上證指數(shù)一度跌破2900點(diǎn)。但隨后抄底資金入場、指數(shù)震蕩上行，市場情緒回暖，滬深主要指數(shù)大多翻紅，全市場成交額7550.86億元，成交額放量明顯。市場呈現(xiàn)觸底企穩(wěn)跡象，短期可適當(dāng)樂觀。
從指數(shù)位置來看，參考?xì)v次A股底部結(jié)構(gòu)，由于投資者情緒切換及市場預(yù)期轉(zhuǎn)變需要有個過渡期，市場通常不會立馬V型反彈，大多會進(jìn)入一段時期的低位調(diào)整震蕩期。從市場風(fēng)格來看，結(jié)構(gòu)分化仍是當(dāng)下A股主要特征：一方面，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度較慢、政策托而不舉、公募基金發(fā)行偏弱等在短期或?qū)⒊掷m(xù)，以上證50及滬深300為代表的藍(lán)籌板塊在業(yè)績端、資金端、預(yù)期端均有一定不確定性，藍(lán)籌板塊短期走勢仍不明朗。另一方面，在人工智能產(chǎn)業(yè)趨勢加速、科技自立自強(qiáng)政策持續(xù)出臺、游資表現(xiàn)持續(xù)活躍下，以TMT板塊為代表的科技投資及主題投資仍是未來一段時間市場的主要方向。短期可適當(dāng)輕指數(shù)、重風(fēng)格，適當(dāng)增配TMT等科技板塊。可把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會：
?。?）人工智能板塊。通常，A股市場主線與產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢密切相關(guān)，主線行情能持續(xù)1-2年左右。人工智能可重點(diǎn)關(guān)注游戲、中文語料庫、光模塊細(xì)分方向；
?。?）華為產(chǎn)業(yè)鏈。隨著華為多項(xiàng)重磅新品發(fā)布以及市場銷量積極反饋，以華為產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技板塊熱度明顯提升，有望取得超額收益，重點(diǎn)關(guān)注華為汽車、華為手機(jī)、華為鴻蒙；
?。?）生物醫(yī)藥板塊。目前醫(yī)藥板塊已充分反映集采、醫(yī)療反腐等政策。隨著美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，生物醫(yī)藥板塊有望迎來估值及業(yè)績修復(fù)。
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