>> 海通證券-煤炭行業(yè)周度數(shù)據(jù)庫-231224
| 上傳日期： |
2023/12/24 |
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| 7614KB |
| 格式： |
xlsx |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
李淼,吳杰,王濤 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
| 下載權(quán)限： |
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動力煤：價格方面，1）國內(nèi)方面，本周秦港5500煤價945元/噸，周環(huán)比/同比-1/-330元/噸（-0.1%/-25.9%）。2）國際方面，截至2023年12月15日，歐洲ARA動力煤113.5美元/噸，較前一周0.0美元/噸（0.0%）；理查德RB動力煤114美元/噸，較前一周0.0美元/噸（0.0%）；紐卡斯爾NEWC動力煤157.01美元/噸，較前一周+7.6美元/噸（+5.1%）。
庫存方面，截至2023年12月18日，CCTD主流港口庫存7067萬噸，環(huán)比/同比-0.8%/+27.8%；截至2023年12月22日秦港庫存653萬噸，環(huán)比/同比-13.3%/+12.5%；廣州港庫存247萬噸，環(huán)比/同比+5.3%/+1.3%。
供耗存方面，本周（2023.12.15-2023.12.21）沿海八省電廠日耗平均226.2萬噸，較去年同期+10.2%（上周分別為213.8萬噸、+5.1%）；平均庫存3401.0萬噸，較去年同期+12.5%（上周分別為3482.3萬噸、+14.4%）。
焦煤：價格方面，1）國內(nèi)方面，本周京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價2750元/噸，環(huán)比/同比100/20元/噸（+3.8%/+0.7%）。
2）國際方面，本周澳峰景礦硬焦煤價格338.5美元/噸，環(huán)比/同比+3/+62美元/噸（+0.9%/+22.2%）。本周甘其毛都口岸蒙古原煤/精煤進口價1650/2080元/噸，環(huán)比-30/0元/噸（-1.8%/0%），同比40/80元/噸（+2.5%/+4.0%）。
3）國內(nèi)外價差方面，澳峰景礦硬焦煤含稅現(xiàn)貨價折合約2731元/噸，較京唐港山西產(chǎn)主焦煤價格2750元/噸、價差19元/噸。
庫存方面，截至2023年12月22日，獨立焦化廠焦煤庫存916萬噸，環(huán)比/同比+0.4%/-7.4%；樣本鋼廠焦煤庫存812萬噸，環(huán)比/同比-1.1%/-3.1%。截至2023年12月22日，港口煉焦煤庫存177.6萬噸，環(huán)比/同比-1.3%/+65.1%。
下游方面，本周焦化廠開工率75.7%，環(huán)比+1.9pct。
截至2023年12月22日，港口焦炭庫存190萬噸，環(huán)比上周-11萬噸（-5.5%）；獨立焦化廠焦炭庫存67萬噸，環(huán)比上周+4萬噸（+6.1%）；樣本鋼廠焦炭庫存578萬噸，環(huán)比上周-2萬噸（-0.3%）。
投資建議。我們認為，23年在電廠高庫存+進口沖擊雙重影響下，全球新供應(yīng)格局下的成本支撐已較為清晰。展望24年，供應(yīng)端新增產(chǎn)能有限+安監(jiān)新常態(tài)，供給剛性約束較強，而隨著經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定向好，需求有望逐步恢復(fù)，煤炭供需格局維持平穩(wěn)，煤價中樞有望維持高位，板塊高盈利、低估值、高分紅價值凸顯，整體上攻守兼?zhèn)?，有望受益順周?高分紅雙屬性加成。建議關(guān)注：（1）高分紅公司，推薦陜西煤業(yè)、中國神華、兗礦能源、山煤國際；（2）經(jīng)濟預(yù)期邊際改善帶動的焦煤板塊順周期機會，推薦：淮北礦業(yè)、平煤股份、山西焦煤；（3）有量增邏輯的低估值公司，推薦中煤能源、華陽股份；（4）受益煤礦安全智能化改造以及“一帶一路”倡議的煤機公司，推薦鄭煤機、天地科技。
建議關(guān)注
中國神華、山煤國際、兗礦能源、陜西煤業(yè)、平煤股份、淮北礦業(yè)、山西焦煤、鄭煤機、天地科技、云鼎科技
風險提示
下游需求大幅下滑、保供穩(wěn)價及限產(chǎn)政策影響需持續(xù)跟蹤。
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