>> 海通證券-交通運輸行業(yè)11月快遞月報：旺季行業(yè)單票收入承壓，申通業(yè)務(wù)量增速近50%-231226
| 上傳日期： |
2023/12/26 |
大?。?/td>
| 1248KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
虞楠,羅月江 |
| 行業(yè)名稱： |
交通運輸 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
2023年11月快遞業(yè)務(wù)量數(shù)據(jù)?？爝f行業(yè)：2023年11月，全國快遞企業(yè)實現(xiàn)業(yè)務(wù)量136.4億件，同比增長31.9%。2023年1-11月，全國快遞企業(yè)實現(xiàn)業(yè)務(wù)量1188.2億件，同比增長18.6%。四家上市快遞公司：2023年11月，順豐、韻達(dá)、圓通、申通分別實現(xiàn)快遞業(yè)務(wù)量/業(yè)務(wù)量同比增速為：11.75億件/+24.08%（同比變動不含豐網(wǎng)）、19.30億件/+30.41%、21.64億件/+32.95%、18.02億件/+49.20%。2023年11月，各快遞公司業(yè)務(wù)量增速展現(xiàn)不同增幅，其中，申通的業(yè)務(wù)量增速高于行業(yè)水平17.3個百分點，圓通的業(yè)務(wù)量增速略超行業(yè)水平，韻達(dá)的業(yè)務(wù)量增速不及行業(yè)水平。
2023年11月快遞公司市占率情況。2023年11月，順豐、韻達(dá)、圓通、申通市占率分別達(dá)到8.61%、14.15%、15.87%和13.21%。較23Q3相比，四家快遞公司的市占率變動分別為+0.26、-0.33、+0.27、-0.48個百分點。
2023年11月收入及單票數(shù)據(jù)?？爝f行業(yè)：11月實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入1241.4億元，同比增長26.9%；實現(xiàn)單票收入9.10元，同比下滑3.73%，環(huán)比下滑0.01元。四家上市快遞公司：順豐、韻達(dá)、圓通、申通分別實現(xiàn)單票收入/同比增速為：15.62元/5.04%、2.38元/-17.36%、2.46元/-9.36%和2.20元/-16.03%。11月，通達(dá)系單票收入同比均有所下滑，其中，韻達(dá)及申通的單票下滑幅度超10%。
投資建議。短期我們建議關(guān)注圓通速遞，中長期我們建議關(guān)注經(jīng)營情況逐季度改善、品牌壁壘逐步增強(qiáng)的順豐控股。
風(fēng)險提示。價格戰(zhàn)卷土重來、電商件增速放緩、人力成本大幅增加、油價波動。
|
|
