>> 華西證券-有色-能源金屬行業(yè)周報(bào)：本周鋰鹽價(jià)格繼續(xù)下跌，供應(yīng)不斷超預(yù)期下后市價(jià)格大概率持續(xù)下跌-231230
| 上傳日期： |
2023/12/31 |
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來源： |
華西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
宴溶 |
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報(bào)告摘要:
本周鋰鹽價(jià)格繼續(xù)下跌，供應(yīng)不斷超預(yù)期下后市價(jià)格大概率持續(xù)下跌
12月28日，F(xiàn)astmarkets中國(guó)國(guó)內(nèi)氫氧化鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為8.6萬元/噸，較12月21日價(jià)格下降0.65萬元/噸；中國(guó)國(guó)內(nèi)碳酸鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為9.65萬元/噸，較12月21日下降0.05萬元/噸。根據(jù)百川周報(bào)顯示，本周國(guó)內(nèi)工業(yè)級(jí)碳酸鋰（99.2%為主）市場(chǎng)成交價(jià)格區(qū)間在8.8-9.6萬元/噸之間，市場(chǎng)均價(jià)跌至9.2萬元/噸，相比上周下跌0.1萬元/噸。國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰（99.5%）市場(chǎng)成交價(jià)格區(qū)間在9.6-10.2萬元/噸，市場(chǎng)均價(jià)跌至9.9萬元/噸，相比上周下跌0.1萬元/噸。截止到本周四，國(guó)內(nèi)電池級(jí)粗粒氫氧化鋰市場(chǎng)均價(jià)9萬元/噸，較上周四均價(jià)下滑0.75萬元/噸；電池級(jí)微粉氫氧化鋰市場(chǎng)均價(jià)9.75萬元/噸，較上周四均價(jià)下滑0.88萬元/噸；國(guó)內(nèi)工業(yè)級(jí)氫氧化鋰市場(chǎng)均價(jià)在8萬元/噸，較上周四均價(jià)下滑0.75萬元/噸。本周鋰鹽價(jià)格繼續(xù)下跌，根據(jù)百川周報(bào)，需求端看，生產(chǎn)企業(yè)開工率大幅下降，終端電池去庫(kù)存，對(duì)正極需求弱。供給端看，目前青海、江西地區(qū)產(chǎn)量有所下降，但是四川地區(qū)生產(chǎn)穩(wěn)定，整體產(chǎn)量有所下降，但是相對(duì)需求降幅來說，供應(yīng)量依舊過剩。且展望2024年，鋰鹽供給過剩預(yù)期已成行業(yè)共識(shí)。而且類似玻利維亞1.5萬噸碳酸鋰工廠投產(chǎn)、SQM與智利政府新協(xié)議可讓SQM在2024-2030年額外獲得50萬噸LCE配額這種新供給的涌出，不僅是進(jìn)一步增加了過剩量，而且還讓全球成本曲線進(jìn)一步降低。鋰鹽下游需求疲軟疊加供應(yīng)過剩預(yù)期，供大于求的局面短期內(nèi)難以改變，我們判斷后市鋰鹽價(jià)格或延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)。
本周日韓鋰鹽報(bào)價(jià)延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，后市或延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)
12月29日，F(xiàn)astmarkets日韓氫氧化鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為15.50美元/千克，環(huán)比12月22日下跌1.59%；日韓碳酸鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為15.25美元/千克，環(huán)比12月22日下跌3.17%。
本周鋰精礦報(bào)價(jià)環(huán)比下調(diào)，預(yù)計(jì)后續(xù)或延續(xù)跌勢(shì)
12月28日，普氏能源咨詢鋰精礦（SC6）評(píng)估價(jià)格為970美元/噸（FOB，澳大利亞），較12月22日價(jià)格下跌30美元/噸。截至12月29日，F(xiàn)astmarkets鋰精礦為950美元/噸，環(huán)比12月22日價(jià)格下跌13.64%。據(jù)百川周報(bào)顯示，當(dāng)前進(jìn)口澳礦價(jià)格與國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)同步，港口礦庫(kù)存累積，廠家接貨有限，供應(yīng)較為寬松，澳礦定價(jià)模式有所更改，部分企業(yè)爭(zhēng)取到M+2的定價(jià)模式，因此外購(gòu)輝石礦生產(chǎn)碳酸鋰價(jià)格下降空間仍在。我們判斷后市鋰輝石價(jià)格或延續(xù)跌勢(shì)。
本周滬鎳延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，跌幅環(huán)比擴(kuò)大
鎳：截止到12月29日，LME鎳現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)報(bào)收16300.00美元/噸，環(huán)比12月22日下跌0.37%，LME鎳總庫(kù)存為64056噸，環(huán)比12月22日增加14.27%。截止到12月29日，滬鎳報(bào)收12.75萬元/噸，環(huán)比12月22日下跌2.98%，滬鎳庫(kù)存為13765噸，較12月22日增加3.50%。截止到12月28日，硫酸鎳報(bào)收29500元/噸，與12月22日價(jià)格持平。根據(jù)百川周報(bào)顯示，本周宏觀因素影響一般，海外市場(chǎng)因圣誕節(jié)休市。基本面方面，供應(yīng)方面，廠家均按需生產(chǎn)，停產(chǎn)廠家復(fù)工，供應(yīng)量有所增加，供應(yīng)端難有利好支撐。需求端，下游需求跟進(jìn)乏力，無利好消息。
截止到12月29日，鎳鐵（Ni:8-15%）報(bào)收935.00元/鎳點(diǎn)，環(huán)比12月22日?qǐng)?bào)價(jià)上漲1.08%；截止到12月25日，紅土鎳礦（Ni:0.6-0.8%;Fe:50%;H2O:33-35%）報(bào)收125.50美元/濕噸，與12月22日價(jià)格持平。根據(jù)百川周報(bào)顯示，本周鎳鐵供應(yīng)較上周有所下降。本周鎳鐵產(chǎn)能存在一定的過剩，鎳鐵廠虧損情況并未得到實(shí)質(zhì)性的明顯改善，當(dāng)前鎳鐵廠實(shí)際減產(chǎn)力度相對(duì)較大。需求端，本周鎳鐵需求較上周有所增加。12月不銹鋼鋼廠環(huán)比走高，且受成本支撐、去庫(kù)及宏觀等利好因素提振，近期不銹鋼價(jià)格持續(xù)走高，一定程度上帶動(dòng)市場(chǎng)成交，且臨近年底工廠多有備貨操作，對(duì)鎳鐵仍有一定需求支撐。進(jìn)口方面，最新十一月鎳鐵進(jìn)口量出爐，由于近幾月鋼廠產(chǎn)量銳減，印尼鎳鐵回流量級(jí)減少，鎳鐵進(jìn)口量級(jí)大幅下跌。
本周電解鈷價(jià)格持續(xù)上漲，漲幅環(huán)比擴(kuò)大
鈷：截止到12月29日，電解鈷報(bào)收22.25萬元/噸，較12月22日環(huán)比上漲3.49%，據(jù)百川周報(bào)顯示，本周國(guó)內(nèi)電解鈷況煉廠大部分繼續(xù)維持正常生產(chǎn)，新投產(chǎn)企業(yè)，目前低負(fù)荷生產(chǎn)，現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量穩(wěn)定，供應(yīng)充足，海外原料運(yùn)輸恢復(fù)后，國(guó)內(nèi)原料繼續(xù)增長(zhǎng)；截止到12月29日，氧化鈷報(bào)收12.80萬元/噸，與12月22日價(jià)格持平；截止到12月28日，硫酸鈷報(bào)收3.10萬元/噸，環(huán)比12月21日上漲1.64%，據(jù)百川周報(bào)顯示，需求端，年末需求還需釋放，行情仍待觀望，供應(yīng)端，年關(guān)將至，國(guó)內(nèi)主流冶煉廠多照常生產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)后市預(yù)期并不樂觀，部分小廠選擇減產(chǎn)或停產(chǎn)，以應(yīng)對(duì)企業(yè)運(yùn)行壓力，因此，硫酸鈷市場(chǎng)整體產(chǎn)量呈減少走勢(shì)；截止到12月29日，四氧化三鈷報(bào)收125.50元/千克，與12月22日價(jià)格持平。據(jù)百川周報(bào)顯示，四鈷市場(chǎng)需求跟進(jìn)速度緩慢，下游多謹(jǐn)慎生產(chǎn)，以去庫(kù)為主，以防庫(kù)存堆積，原料庫(kù)存延續(xù)較高水平。并且由于下游需求反饋欠佳，對(duì)原料采購(gòu)積極性或有所下降，多小單剛需跟進(jìn)。
本周稀土價(jià)格持弱運(yùn)行，供應(yīng)增加后續(xù)價(jià)格或承壓運(yùn)
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