>> 安信國際-新能源行業(yè)動態(tài)分析：國務(wù)院常務(wù)會議核準4臺核電機組-240104
| 上傳日期： |
2024/1/4 |
大小： |
1723KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
安信國際 |
| 評級： |
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作者： |
羅璐,顏晨,朱睿澤 |
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港股電力設(shè)備及新能源股跑贏大盤。上周香港恒生指數(shù)升4.33%，恒生綜指升4.44%，恒生中國企業(yè)指數(shù)升5.09%，中信港股通指數(shù)升4.34%。中信港股通電力設(shè)備及新能源指數(shù)升8.29%，中信港股通電力及公用事業(yè)指數(shù)升4.26%，電力設(shè)備及新能源指數(shù)跑贏大盤。中信港股通電力設(shè)備及新能源指數(shù)、中信港股通電力及公用事業(yè)指數(shù)上周表現(xiàn)在中信港股通各行業(yè)指數(shù)中分別排第一位及第十二位，港股電力設(shè)備及新能源股跑贏大盤。從PE(TTM)對比情況來看，中信港股通電力設(shè)備及新能源指數(shù)、中信港股通電力及公用事業(yè)指數(shù)估值靠近中游偏下，可排第二十二位及第十六位。
國務(wù)院常務(wù)會議核準4臺核電機組。12月29日，經(jīng)國務(wù)院常務(wù)會議審議，決定核準廣東太平嶺核電項目3、4號機組和浙江金七門核電項目，共計4臺機組。太平嶺核電項目3、4號機組與金七門項目均采用我國自主知識產(chǎn)權(quán)三代核電技術(shù)“華龍一號”。2022年及2023年，國常會審批的核電機組均達到10臺，超過6~8臺的市場預(yù)期。我們認為利好核電行業(yè)發(fā)展，推薦中廣核電力1816.HK及中廣核礦業(yè)1164.HK。
核心觀點
光伏產(chǎn)業(yè)鏈：上周港股光伏產(chǎn)業(yè)鏈板塊升8.65%，板塊主要跟蹤公司普遍上漲，漲幅在6.01%~9.73%。中國光伏行業(yè)協(xié)會，年內(nèi)第二次上調(diào)2023年全球及中國光伏裝機，反應(yīng)了光伏產(chǎn)業(yè)鏈的需求好于之前預(yù)期。我們認為產(chǎn)業(yè)鏈目前受供需關(guān)系影響，價格正在筑底階段，可先關(guān)注投資機會。
新能源電場運營：上周港股電力運營板塊升1.96%，板塊主要跟蹤公司上揚為主，升幅介于0.51%~5.88%，僅協(xié)合新能源下跌3.03%。新能源電力運營商，11月已公布風(fēng)電發(fā)電公司，發(fā)電量普遍回升，國家政策支持能源清潔化。推薦關(guān)注龍源電力916.HK。
新能源材料：上周美股新能源材料業(yè)股價下跌1.47%，港股新能源材料升5.42%。上周鋰價繼續(xù)下跌，目前碳酸鋰價格為9.7萬元/噸，氫氧化鋰價格價格為8.6萬元/噸。下游步入淡季，鋰價延續(xù)下行，整體行業(yè)偏弱。
燃氣：上周港股燃氣板塊股價升4.66%，2023年11月全國天然氣表觀消費量349.8億立方米，同比增長9.4%。1-11月全國天然氣表觀消費量3566.1億立方米，同比增長7.3%。建議關(guān)注接駁較少的昆侖能源135.HK。
風(fēng)電設(shè)備：上周港股風(fēng)電板塊升3.01%。上周，風(fēng)電整機采購共開標736.25兆瓦；風(fēng)電機組招標容量共332.24兆瓦。陸上風(fēng)電機組含塔筒項目中標單價為2090元/千瓦至2598元/千瓦；無不含塔筒項目開標；無海上風(fēng)電機組項目無開標。中標風(fēng)機訂單的企業(yè)為明陽智能、運達股份、中車山東風(fēng)電，共3家。
核電板塊：上周港股核電板塊升2.99%。上周國內(nèi)核電機組整體運營平穩(wěn)，無新增裝機容量。上周，國常會新增批準4臺核電機組，23年總核準量達到10臺機組，審批加快；同時，可控核聚變創(chuàng)新聯(lián)合體成立，國家對核電整體發(fā)展保持積極態(tài)度，利好核電行業(yè)整體發(fā)展。國際天然鈾礦價格維持高位運行，我們預(yù)計未來隨著核電行業(yè)發(fā)展加快，天然鈾供需緊張加劇，天然鈾礦價格維持高位運行，利好相關(guān)行業(yè)公司未來業(yè)績。推薦投資者持續(xù)關(guān)注核電運營商中廣核電力1816.HK以及天然鈾礦貿(mào)易商中廣核礦業(yè)1164.HK。
投資建議：龍源電力916.HK；中廣核電力1816.HK；昆侖能源135.HK；中廣核礦業(yè)1164.HK
風(fēng)險提示：新能源新增裝機不及預(yù)期；疫情反復(fù)，大宗商品漲價，物流成本上升，產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)能不匹配。
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